总供给和总需求的平衡是国民经济循环畅通的内在要求和重要体现。畅通国民经济循环不仅需要统筹好总供给和总需求的关系，还要处理好经济活动中诸多相互联系的子循环，解决好资产跨周期配置、国民经济重大比例关系以及生产力空间布局等诸多问题。从影响总供给和总需求的平衡进而制约国民经济循环的主要因素看，需求侧的就业、收入、消费循环，供给侧的科技、产业、金融循环，资本运动过程中的资产、债务、投资循环，空间上的城乡区域循环，内外关系上的国内国际循环，这五个子循环尤为重要。当前，只有着力打通这些子循环中存在的梗阻，努力实现总供给和总需求的动态平衡，才能切实畅通国民经济循环，推动我国经济在高质量发展轨道上稳定运行。

 

  畅通就业、收入、消费循环。就业、收入、消费是一个涵盖生产和生活的循环系统，三者相互促进，既关系到宏观经济高质量运行，又关乎满足人民对美好生活的向往，是国民经济循环的“主动脉”。就业是民生之本，是居民收入的主要来源；收入是消费的前提和基础，收入水平越高、预期越稳，就越有能力和信心进行消费；消费能够刺激生产进而增加就业，三者协同联动，形成就业、收入、消费的良性循环。改革开放以来特别是党的十八大以来的实践充分证明，坚持把解决老百姓的就业和收入问题摆在突出位置，让改革发展成果更多更公平惠及全体人民，是我们能够创造经济快速发展和社会长期稳定“两大奇迹”的宝贵经验。

 

  近年来，我国就业压力增大，居民收入增长放缓，特别是劳动报酬占国内生产总值比重提高较慢，影响了居民收入预期，抑制了消费需求的扩大，进而制约了国民经济循环的畅通。为此，要围绕促进高质量充分就业，稳定高校毕业生、脱贫人口、农民工等重点群体就业，实现劳动者工作稳定、收入合理、保障可靠、职业安全；促进工资性收入合理增长，拓宽财产性收入渠道，推动城乡居民稳定增收，加快形成以中等收入群体为主体的橄榄型社会；建立和完善扩大居民消费的长效机制，有效激发消费潜能。

 

  畅通科技、产业、金融循环。畅通科技、产业、金融循环，是培育新质生产力、建设现代化产业体系的内在要求，是畅通国民经济循环的战略举措。纵观世界发展史，每一次生产力的重大跃升，无不源于科技革命，兴于产业变革，成于金融推动。科技创新能够带动产业变革和金融创新，但科技创新周期长、不确定性大，离不开长期、稳定的资金投入，产业变革也需要金融血脉的滋养。实现科技、产业、金融良性循环，根本在于促进创新链产业链资金链人才链深度融合，提高科技创新速度和效率，及时将科技创新成果转化为现实生产力。美国硅谷的形成就是金融体系和产业体系合力推动科技创新成果不断落地的结果，但上世纪末由于金融创新脱离实体经济大搞“钱生钱”，又直接催生了互联网经济泡沫。这方面的经验教训值得我们总结。

 

  近年来，我国充分发挥社会主义制度集中力量办大事的优势，积极推动产学研用与金融深度融合，一批重大创新成果竞相涌现，拥有的全球百强科技创新集群数量跃居世界第一，引起产业结构和经济形态深刻变化，新质生产力日益成为推动高质量发展的重要引擎。但也要看到，我国科技和产业“两张皮”现象尚未根本扭转，科技成果转化率仅有30%左右，产业基础高级化和产业链现代化水平有待提升，融资压力仍是制约当前科创企业特别是中小微科创企业发展的核心问题。为此，要牵住科技创新的“牛鼻子”，瞄准产业创新的“关键点”，坚守金融服务实体经济的根本宗旨，继续实施好科技、产业、金融一体化专项，引导各类资本投早、投小、投长期、投硬科技，完善科技产业金融高效联动机制，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系。

 

  畅通资产、债务、投资循环。实现资产、债务、投资良性循环，是国民财富创造积累的重要途径，也是国家宏观调控的重要内容。债务工具是市场经济国家普遍用来稳经济、促发展的重要调控手段。特别是在经济周期下行或遇到重大冲击时，政府往往通过举债来实施减税、增加转移支付、扩大公共投资，进而促进总需求扩张。但是，债务是把“双刃剑”，如果过度扩张且不能形成有效投资和有效资产，即不能与资产、收益相匹配，将引致系统性风险。欧洲主权债务危机、拉美债务陷阱等皆是资产、债务、投资循环崩溃的结果。

 

  当前，在地方财政收支平衡压力比较大的情况下，我国及时推出一揽子、综合性、靶向准的化债组合拳，畅通了资金链条，扩大了有效投资，打通了经济循环的堵点。但在全国范围内，近年来主要受房地产市场深度调整影响，土地出让收入和土地资产抵押融资持续下降，一些地方偿债压力增加，导致可用于促进发展的资金严重不足。为此，要全面加强资产管理和负债管理，在资产端着力建立价值激活机制，更大力度促进房地产市场止跌回稳，持续有力提振资本市场，加大各类国有经营性资产、股权资产整合盘活力度，更好发挥政府投资作用，充分激发民间投资活力；在负债端创新债务治理模式，持续开展债务重组置换，加快建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，形成“资产增值—投资增效—债务可控”的螺旋上升循环机制。

 

  畅通城乡区域循环。畅通城乡区域循环是国民经济循环在空间上的表现，是构建主体功能明显、优势互补、高质量发展的区域经济布局的根本要求，是解决城乡发展不平衡、农村发展不充分问题的必然选择。习近平总书记深刻指出：“不平衡是普遍的，要在发展中促进相对平衡。这是区域协调发展的辩证法。”畅通城乡区域循环，根本在于优化生产力空间布局，提高资源要素配置效率，着力解决发展不平衡不充分突出问题。

 

  党的十八大以来，我们实施乡村振兴、区域协调发展、新型城镇化等一系列重大发展战略，区域经济循环和发展联动性不断增强，城乡关系进入新的历史阶段。也要看到，促进区域协调发展和城乡融合发展的市场性阻隔、制度性壁垒尚未从根本上破除，地区性“小市场”和“小循环”依然存在，商品要素跨区域流通、在城乡间平等交换、双向流动仍存在不少障碍，城乡区域循环还不够畅通。为此，要加快全国统一大市场建设，加快建立健全基础制度规则，打破地区性“小市场”和“小循环”，打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，促进商品要素资源在全国范围内自由流动、顺畅循环；深入实施区域协调发展战略、区域重大战略，健全区域合作机制、区域互助机制、区际利益补偿机制，增强区域发展活力，缩小区域发展差距；统筹推进新型工业化、新型城镇化和乡村全面振兴，着力提高城乡规划、建设、治理融合水平，畅通城乡经济循环，促进城乡融合发展，缩小城乡发展差距。

 

  畅通国内国际循环。畅通国内国际循环，是经济全球化趋势下社会生产力发展的客观要求，是构建新发展格局的重要内容。畅通国内国际循环，根本在于利用好国内国际两个市场、两种资源，以国内大循环吸引全球高端资源要素，以国际循环提升国内大循环效率和水平，增强国内国际两个市场两种资源联动效应，提高我国在全球配置资源的能力。

 

  改革开放以来，我国经济社会发展所取得的重大成就，离不开国内循环同国际循环的高效联动。改革开放初期，我国通过扩大商品贸易规模、鼓励外商来华经商办企业等举措，国内大市场的潜力和优势逐渐得到发挥。加入世界贸易组织后，我国深度融入世界经济，开放型经济规模快速壮大。进入新时代，我国依托超大规模市场的需求优势和产业体系配套完整的供给优势，深度参与全球产业分工，在与世界经济更加紧密的循环中实现较快增长，在激烈的大国博弈中赢得战略主动。但是，必须清醒认识到，当前世界经济增长动能不足，单边主义、保护主义加剧，关税壁垒增多，对国际经济循环造成阻碍，我国应对外部冲击、畅通国内国际循环的难度加大。为此，要在坚持以国内大循环为主体、使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚的同时，不断完善高水平参与国际循环的体制机制；主动对接国际高标准经贸规则，积极探索开展更高水平制度型开放试验，加大自主开放和单边开放力度，在电信、教育、文化、医疗、金融等服务业领域研究推出一批新的开放举措，推动高质量共建“一带一路”走深走实。

 

  作者：黄汉权 中国宏观经济研究院院长