宏观政策体系改革通过顶层设计，对政策目标、政策工具和调控理论逻辑等关键要件进行调整和优化，可以更好地统筹“短期稳定、长期增长、结构优化”三大类宏观政策目标，加强稳定政策、增长政策与结构政策三大类宏观政策之间的积极配合，增强宏观政策取向一致性。由此，便能从根本上提高宏观政策效率、改善社会预期、提高经济增长速度与质量，从而为其他经济体制改革的顺利推进营造宽松环境和有利条件。因此，应当将宏观政策体系改革作为下一阶段经济体制改革的优先项。

 

 

中国的宏观政策效率有待提升。宏观政策“三策合一”指数显示，2020年—2023年稳定政策效率指数均值为44.8，与2016年—2019年的均值47.2相比有所下降。根据宏观政策“三策合一”理论，宏观政策效率有所下降的主要原因不在于宏观政策本身，而在于政策传导机制出现阻塞。第一，总需求结构失衡、收入分配结构失衡等多种经济结构失衡问题的存在，导致企业投资和居民消费面临结构性障碍，宏观政策加大力度也难以有效带动企业投资和居民消费。第二，实体经济内生增长动力相对偏弱，实体经济回报率偏低削弱了投资尤其是民间投资的积极性，进一步降低了宏观政策对经济的带动效果。第三，数字经济可能会导致宏观政策传导机制发生变异，从而引发宏观政策效率的下降。比如，数字经济会降低价格黏性，降低货币政策利率渠道的有效性。再如，数字货币的发行会对现有货币政策执行框架形成冲击，削弱政策效率与实施效果。

 

要想破解上述三大症结以提高宏观政策效率，仅仅依靠宏观政策自身调整是不够的，需要深入推进宏观政策体系改革。宏观政策体系改革的关键在于优化政策目标体系和政策工具体系。就政策目标而言，传统宏观政策在理论上局限于短期稳定目标，较少关注经济结构目标和长期增长目标；而在实践中，政策目标反而过多，并不聚焦于少数目标。通过宏观政策体系改革，可以重构宏观政策目标体系，在短期稳定目标之外，进一步纳入经济结构目标和长期增长目标。这有助于提升宏观政策体系对于经济结构和长期增长两大维度的关注程度，从而疏通宏观政策传导过程中面临的阻碍，提升宏观政策效率。就政策工具而言，传统宏观政策体系以稳定政策为核心，而稳定政策很难解决经济结构失衡和经济增长动力不足的问题，也就难以实现优化经济结构和促进长期经济增长的目标。通过宏观政策体系改革，可以将结构政策与增长政策纳入宏观政策工具箱，重点使用结构政策实现优化经济结构的目标，使用增长政策实现提升长期增长动力的目标，从根本上提高政策调控效率。