2021是楼市大年 强管控利好刚需

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　　2021是楼市大年 强管控利好刚需

　　我们在展望2021年经济政策市场的时候，我们梳理了一下关于货币政策、房地产市场，大概是这样的思路，所以现在很多人基本在讨论这个观点。其实我们讲了很多关于经济政策和市场情况，2021年是房市大年，2020年是股市大年，目前，我们基本上还维持这样的判断。这个报告出来以后，很多人表示反对，不同意这个观点。最近股市大幅调整，特别是业绩暴雷的股票，包括之前讲的核心资产出现所谓的价格下跌，这么来看还是印证了我们的判断。

　　另外深圳、上海、北京核心城区的房产价格剧烈上涨，我们还做过一些微观调研，特别是上海价格上涨力度非常大，从而引发了一系列更加严厉的调控，这也基本上印证了2021年是房市大年。其背后有以下几个原因，第一、从宏观角度来说，宽松政策对于房地产资产价格是一个支撑，2021年的政策是易紧难松，但还不至于出现明显且全面通过加息的方式去抑制所谓资产泡沫。像广州有些商业银行开始提高房贷利率，这是一种变相的结构性加息，但这还不是我们所说的货币政策全面加息的情况。总体上来讲，现在的货币政策对于资产价格还是较为友好。我前面讲到2021年的政策是易紧难松，只是边际上有时紧一点，有时松一点，我认为这对房地产市场、房价是相对友好。第二、房地产行业的监管还在进行中，可以确定的是强化管控也在推进。2020年无论是对于开发企业融资的三条红线，还是以商业银行关于房贷的两条红线，我们监管层和管理层要防止大量金融资源进入到这个领域。结构化改革是让更多的所谓金融资源进入到其他领域，而不是都跑到房地产，这是非常重要的，这一点大家是有高度共识，也是认识的比较清楚。第三、在具体实践过程中，房地产调控出现了一些需要改进的地方。我们当然要按照中央要求，落实所谓的红线，同时也要按照中央经济工作会议要求，逐步的去解决所谓大城市的居住问题。

　　从投资这个角度来讲，2021年确实是个房地产大年。2020年深圳房价涨幅比较大，2021年上海房价大概率涨幅比较大，而北京房价的上涨可能才刚开始。当然也要看宽松政策的力度以及调控的力度，这一轮房地产调控仍然会比较严厉，实际上，政府希望管住价格的意图非常强烈。

　　总体来看，过去我们投资的主要方式是去买买不起的东西，尽可能的用好杠杆，买稀缺且流动性好的资产。从2020年下半年之后，尤其是2021年，政府对于相关领域的管制越来越强，未来投资的重要方式是去买买不到的东西。从买买不起的东西到买不到的东西，原来对资产的管制并没有那么强，现在管制越来越强。对于投资者而言，如果你能够在政府的管制之下，同时能够买到这样的资产，基本上相当于买到即赚到。从2020年与2021年这两个年份的比较来看，对于2021年股票市场的分析，2020年是股市大年，2021年股市不是大年，房地产市场才是大年，也就是楼市大年。

　　值得注意的是，不同的投资者有不同的需求，每个人的资产规模不一样，投资风格也不一样，所采取的方式也不一样。我非常看好长期的中国股市，如果是一个相对成熟而且是大资金的投资者，我建议不需要去关注短期的波动，认准所谓赛道，尽可能选好的赛道上标的，中间的市场波动，我认为其实是可以忽略。