当前全球投资者和金融机构面临诸多挑战，资产管理和财富管理行业的重要发凸显，行业发展面临重大机遇。在此背景下，全球财富管理论坛（GAMF）举办高峰对话“危机下的全球经济金融形势与金融行业未来发展”，摩根资产与财富管理公司首席执行官Mary Erdoes与交通银行行长刘珺就有关话题展开精彩对话。

 

 

刘珺指出，尽管面临外部环境的不确定性，但中国经济仍存在四大确定性。一是中国可以实现每年新增900万个就业岗位的目标。中国大力支持小微企业和新兴产业发展，着力解决就业问题。二是内需将在今年下半年反弹。目前中国经济正在恢复中，尽管需求侧的恢复弱于供给，但随着政策的推出，需求侧的上升趋势非常明显。中国的内需市场很大，一些新型基础设施领域发展潜力大，数字化、电子商务、移动支付、医疗卫生、生物制药、物联网、云、人工智能等领域也孕育着巨大需求，消费和投资将在接下来几个月中逐步改善。三是中国经济可能是全球少数几个实现正增长的主要经济体之一。四是改革开放将不断深化且不可逆转。

 

关于未来几个月的宏观政策，刘珺预测，就政策本身而言，中国不会在战略上效仿发达经济体的做法，如无限制的量化宽松、零利率或负利率、超大规模的财政刺激等。政策目标的重点会放在民生和市场主体上。政策取向方面，政府将更频繁地实施针对性政策，为实体经济提供精准而积极的支持。

 

 

展望未来投资领域，Mary Erdoes表示，在投资中最重要的是摒弃本土偏好，注重多元化。要保持投资的全球化和多元化，以获得更好、更均衡的回报。“中国是全球经济恢复的引领者，对中国经济和市场情况的了解对于投资者来说非常重要。中国也是全球投资组合中最重要的部分，摩根大通会继续把握中国市场机遇。”Mary Erdoes说。

 

刘珺认为，在全球低利率环境下，中国的利率环境比其他主要经济体要积极很多，意味着中国在吸引外资方面有优势，这将有利于人民币国际化。此外，目前无论是从投资者教育的角度，还是从市场发展的角度看，中国的财富管理市场正变得越来越好。银行理财产品打破刚性兑付，投资者需要承担投资风险，设计和运营投资组合应该交由金融专业人士，尤其是涉及到复杂的产品类别时。

 

 

谈及银行业发展，Mary Erdoes认为，随着2008年全球金融危机后美国银行业对资本充足率和流动性比率要求的提高，银行具有渡过危机的能力。由于全球实行低利率，某些国家甚至实行负利率，在此环境下寻求收益将非常艰难。然而，大型银行在多方面具有综合性优势，比如在财富管理领域，利用数字化手段为客户提供满足生命周期各个阶段的金融服务。同时，对收益率的过度追求，可能导致投资误入歧途，要重视流动性风险。

 

刘珺表示，去中介化和技术中断给几乎所有金融机构都带来巨大挑战，叠加当前的低利率发展趋势，银行盈利和竞争力受到冲击。商业银行需努力应对新常态，包括发展真正的收费业务，充分利用多重牌照来实现银行的全能化，将财富管理作为新的战略支柱等。对于小型银行而言，运营风险可能会增加，对于金融管理部门来说，要避免小型银行引发系统性金融风险。