冯俏彬 国务院发展研究中心宏观经济部副部长

 

理解各国政策背后深层次的意图、代价和相关政策后遗症，将有助于中国自身的政策选择。大多数国家对于此次疫情的定义是一次重大自然灾害，并认为所造成的影响冲击只是短期的。基于此，各国政策的出发点主要是为经济社会制造出一个“保护垫”和“缓冲区”，以防止社会动荡与经济体系的分崩离析，并寻求疫情后经济社会秩序实现最快恢复。“短期”和“保护”是理解各国财政救助政策的两个关键词。但政策实际效果还是高度依赖于疫情持续的时间。如何处理大规模刺激政策后留下的巨额债务，以及后期经济体系的脆弱性，仍是各国政府需正视的现实问题。

 

中国下一阶段的财政政策应强调“改革救市”，而绝非仅是“刺激救市”。下阶段中国财政政策将聚焦于提高赤字率、增加地方专项债和发行特别国债三大领域。但在政策执行的过程中应注重以下几点：一是普惠性和针对性并重。救助的重点是受疫情影响严重的行业、企业和困难群体，但同时也可以推出更具有普惠性质的中长期改革措施。二是短期需要和长期发展并重。当前中国的疫情防控处于“放缓”阶段，因此政策主要以中长期恢复为主。政策力度、着力点和政策手段都和疫情“遏制”阶段有很大不同。三是国情不同，政策重点也不同。相比欧美国家通过设置SPV收购资产，中国也有直接购买企业资产的需要，但基于庞大的国有企业做稳定锚，中国可重点集中在一些重点行业、重点区域以及民营企业等关键领域和环节上。四是要努力提高财政资金的杠杆效应。即使通过财政政策提高赤字、提高债务，仍应想办法提高财政资金金融化使用的比例。

 

文章来源：中国（深圳）综合开发研究院