宏观数据方面：本周我们分析了物价数据和进出口数据。物价数据：2019年11月9日，国家统计局公布2019年10月份CPI和PPI相关数据：（1）10月CPI同比增长3.8%，预期3.7%，前值3.0%，高于前值。（2）10月PPI同比下降1.6%，预期-1.7%，前值-1.2%，低于前值。CPI：猪价飞起抬升食品，核心CPI延续不动。具体来看：从同比角度看：食品项同比为15.5%，较9月上行4.3个百分点。非食品项同比为0.9%，较9月下行0.1个百分点，食品项系主要上行分项。环比角度上：10月CPI环比0.9%，从大分类上来看，食品项的环比收于3.6%，高于9月环比增速0.1个百分点。非食品项环比收于0.2%,，与9月环比增速相同。食品项对CPI上行的驱动力增强。从食品分项来看，猪肉价格为的高企为10月CPI的主要驱动力。PPI：内需疲敝PPI低位，企业盈利仍受压制。10月PPI同比收于-1.6%（我们预测-1.7%，高于预测值），较9月下行0.4个百分点。9月PPI环比收于0.1%，与9月涨幅相同。本月PPI的下行与原油价格持续低位以及内需疲敝等因素相关。10与前瞻指标PMI出厂价格下行也显示出价格的下行压力。从行业角度来分析：中上游行业增速多数下行，增速下行也比较明显。具体来说：石油开采、石油加工、黑色冶炼降幅分别收于-17.90%、-12%、-6.1%，降幅较9月进一步扩大；煤炭开采由9月0.2%下降至-1.0%，增速由正转负。