新冠肺炎疫情在全球的蔓延对世界经济形成重大冲击，对外商直接投资（FDI）也将产生显著影响。据联合国贸发会对全球5000个大型跨国公司的研究显示，2月初以来将近80%的公司下调了盈利预期，平均下调幅度达到30%。企业盈利下降必然对FDI造成压力，联合国贸发会预测2020-2021年间全球FDI可能下降30%-40%。

 

实际上，由于近年来全球化进程放慢，即便在疫情发生之前，全球FDI流量已经连续4年下滑。但在此背景下，中国外商投资依然保持了稳定增长，占全球FDI的份额也上升至10%左右，难能可贵。今年1季度受疫情影响，中国FDI也出现下滑，同比下降10.8%，但是3月出现一定企稳迹象，降幅较2月显著收窄。随着中国疫情基本得到控制，并在全球率先开始复工复产的进程，外商对中国投资的情绪较2月份疫情高峰时有明显改善。

 

和证券投资不同，跨境投资虽然会受到疫情等短期因素的影响，但其更加关注投资目的地的市场环境和长期发展前景。中国宏观经济发展的前景和韧性、持续改善的营商环境和不断扩大的对外开放、以及完整的上下游产业链和优质的要素资源，仍然对外资具有多重吸引力。中国依然是外商重要的投资目的地之一。

 

 

 

中国正在成为世界上最大的消费市场。在全球化市场中，一个国家的“购买力”是其经济实力的重要表现。不断推进的城镇化，尤其是中心城市和城市群的加速发展，有利于进一步释放我国广阔的、多层次的消费潜力。巨大的市场使得“在中国，为中国”成为众多跨国公司投资中国的核心战略。

加强知识产权保护，吸引更多高科技投资

 

创新驱动发展是中国重要的战略，而推动创新的根本在于有效的知识产权保护。近年来中国不断提高对知识产权的重视，中国也与很多国家签订了双边或多边的有关知识产权问题的协议和法律文件。值得关注的是，中美第一阶段经贸协议的核心内容之一也是关于知识产权保护。知识产权保护的不断加强有助于中国吸引更多高科技投资。

 

 

近年来，生态优先、绿色发展已经成为政府工作的重心。我国环保投资虽然不断增长，但占GDP比重依然偏低，发展潜力巨大。在最新的外商投资指引中，绿色制造和节能环保等均是我国吸收和利用外资的重点领域。

 

 

本次疫情使得全国对于大健康产业更加关注。在医疗健康需求和政策红利的推动下，预计该产业规模将得到进一步提升。近年来医疗健康产业的外商准入限制也正在不断放开，相信随着《外商投资法》的实施落地，未来医疗和健康产业的外商投资有望迎来更快增长。

 

新冠肺炎疫情可能成为大萧条以来世界经济面临的最大挑战，它不仅对短期经济带来冲击，对中长期世界政治、经济、科技、贸易、投资等格局也可能带来深远影响。近期，一些国家提出鼓励制造业回流，考虑对企业的搬家费用进行补贴，也有部分政府代表宣称要减少对中国生产的医药药品和器材，例如原料药、呼吸机等的依赖。我们认为，重塑高度分工的全球产业链无疑是一个复杂的工程。而且究其根本，这也是每一个企业需要根据自身发展战略、市场空间、成本收益等进行权衡的经济问题。靠近产品市场、降低生产成本、完善的上下游产业链才是企业投资决定的根本考虑因素。

 

随着中国人口结构的变化以及劳动力成本的上升，一些劳动密集型产业向具有成本优势的地区流动是经济发展规律。过去几十年，中国成功的融入世界经济大潮，也是产业链从美国、日本、韩国等发达国家和地区逐渐向中国转移的结果。在这样的背景下，一方面，我们要看到中国巨大的市场、完整高效的产业链是我国吸引外资的底气所在；另一方面，我们也要对未来的风险和挑战有清醒的认识，加大对外开放，加速转型升级。只要中国保持稳定发展的势头，就一定能对外商直接投资保持强劲的吸引力。

 

 

全球外商直接投资（FDI）流量自2016年开始已经连续4年下降。但即便在这样一个背景下，中国外商投资依然保持了稳定增长。据联合国贸发会（UNCTAD）最新数据显示，2019年全球FDI为13,940亿美元，相比2018年继续下降1.3%；同期中国FDI为1400亿美元，同比增长0.7%，占全球FDI的份额进一步上升至10%。

 

但是新冠疫情全球的迅速蔓延，使全球的经济发展面临很大的不确定性，对外商直接投资（FDI）也造成冲击：

 

01、为了控制疫情的蔓延，各国纷纷出台限制人员、物品流动的管控措施，使跨境投资活动受到明显的抑制，投资效率大大降低；

 

02、疫情使得经济增速大幅放慢，企业收入受到影响，利润的降低将减少跨国公司的资本支出和收益再投资，从而影响全球跨境投资规模；

 

03、疫情对各个行业的影响有所不同，一些受冲击较大的行业也可能在近期跨境投资上更加谨慎。

 

联合国贸发会最新发布的全球投资趋势监测报告显示1，新冠疫情爆发将使2020-2021年间的全球外商直接投资出现大幅下降，降幅可达30%-40%。同时，全球5000大跨国公司在直接投资中占据重要地位，对FDI具有风向标的作用。受疫情影响，从2月1日以来，这些公司中有将近80%下调了盈利预期，平均下调幅度达到30%。随着疫情的发展，这一下调趋势可能仍将继续。

 

从地区来看，由于疫情在欧美等发达经济体的蔓延，发达经济体跨国公司的收益下调高达35%，高于发展中国家跨国公司20%的下调幅度。其中，中国跨国公司的收益下调为21%， 在亚洲各主要发展中经济体中下调幅度相对较小。从产业层面看，能源行业受打击最严重，收益预期下降208%，主要原因是新冠疫情叠加近期原油价格的大跌。其次为航空业、汽车制造业和餐饮旅游业，分别下降116%、47%和41%。

 

此外，受疫情影响严重的美国、法国、德国、英国、荷兰等国家都是中国重要的外商投资来源国，疫情的快速蔓延使这些国家的企业营收受到冲击，利润预期下降，企业选择减少资本支出并推迟新投资，进而对这些国家的对华直接投资造成了不利影响。

 

今年1-3月中国外商直接投资2161.9亿元，同比下降10.8%，但是3月出现企稳迹象。3月中国FDI为817.8亿元，同比下降14.1%，降幅较2月收窄11.5个百分点2。1-2月受新冠肺炎疫情冲击的影响，叠加春节假期因素，人流物流不畅，企业大面积停工停产，导致投资活动受限，投资者观望情绪加重，是中国实际使用外商投资金额的增速由升转降的主要原因。进入3月，疫情在中国以外加速传播，但在中国逐渐得到控制，每日新增病例数大幅降低，复工复产也在有序推进，因此3月份中国FDI增速虽然仍为负，但降幅收窄。

 

一些针对外商的调查也显示近期外商对中国投资的情绪较2月份疫情高峰时有所恢复。例如，根据中国美国商会（AmCham China）分别在2、3月份的调查结果显示，保持原来在华投资计划的企业占比由2月的23%上升至3月的40%；计划减少在华投资力度的企业占比下降了2个百分点，而计划增加在华投资力度的企业占比增加了3个百分点。