□ 姚淑梅 刘栩畅 李馥伊

 

当前，我国对外直接投资面临的国内条件、所处的国际环境正在发生深刻变化。受全球疫情冲击，世界经济衰退，产业链供应链循环受阻，国际贸易投资萎缩；国内消费、投资、出口下滑，企业面临的困难凸显，对外直接投资也遭遇一些新问题新挑战。

 

党的十九大报告提出“推动形成全面开放新格局”，要求“创新对外投资方式，促进国际产能合作，形成面向全球的贸易、投融资、生产、服务网络，加快培育国际经济合作和竞争新优势”；今年的《政府工作报告》也提出“引导对外投资健康发展”的要求。可见，做好对外投资相关工作，对我们更好面对外部环境变化、稳定产业链供应链、以开放促改革促发展具有重要意义。

 

在此背景下，我们推动对外投资亦需进一步研判形势、明确方向、找准重点，使对外投资更好服务于我国经济社会发展。

 

 

2008年国际金融危机以来，我国企业对外投资经历了高速发展，正逐步转向高质量发展阶段。从投资规模看，我国对外投资存量规模已居全球第三位。截至2018年底，我国2.7万余家境内投资者在全球188个国家（地区）共设立对外直接投资企业4.3万家，我国对外直接投资存量达1.98万亿美元。从投资行业看，资源型行业的发展势头趋弱，制造业保持稳定增长并逐渐向价值链高端迈进，金融业的投资主体从早期以银行为主向银行、证券、保险多元化投资主体稳定发展，信息科技和媒体、医疗健康、文化、消费零售等新兴产业和高附加值产业成为投资的热门行业。从投资分布看，我国企业对美洲、欧洲等传统重点地区的投资出现增速放缓或下滑，但对“一带一路”沿线国家的投资增长迅速。

 

我国企业对外投资呈现出的新特点、新趋势值得关注。一是投资主体多元化、组团“走出去”成为新趋势。近年来，国有企业在对外投资中所占比重下降，民营企业海外投资更为活跃。为降低海外投资风险、增加协同效应等，越来越多的企业组团“走出去”，或者组成财团进行海外投资并购。二是企业对外投资的融资渠道更加灵活，境外融资在海外并购中的参与度不断上升。企业通过设计灵活、复杂的融资方式，整合运用全球金融市场资源。三是企业对外投资更加注重完善上下游产业链、形成新的产业生态、利用境外金融证券市场等，而不仅仅是为了获取资源、技术、品牌或管理经验。四是企业更加注重基于自身能力且合规运作，对外投资更趋审慎和理性。企业对外投资正在从单一控股、盲目扩张向更加注重经济效益、实现互利共赢转变。