加快新型基础设施建设 对国内经济稳增长十分重要
光大证券 / 2020-06-18 10:26:10
电气设备板块行情受政策调节明显，且与电网投资节奏相关。回顾20年H1电气设备板块行情，2月，国家电网发布8号文件，明确了十二项改革攻坚重点工作安排。3月，提出包括5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网在内的“新基建”，涉及标的应声上涨，市场已反映新基建的阶段性预期。
电网投资触底反弹，特高压、充电桩引领投资。1-4月份，全国电网工程完成投资670亿元，同比下降16.5%。新冠疫情对供给端因企业延迟复工产生了一定影响，年初电网投资增速有所回落。4月单月电网工程完成投资305亿元，同比增加1%。2-4月，单月电网工程完成投资同比增速逐步提高。
随着疫情延后的电网工程复工和建设加速，以及新基建在电网建设方面的投资拉动，预计下半年电网投资将整体上行。在“新基建”带动下，国家电网初步安排2020年电网投资为4500亿元，比年初计划上调10%，电网投资有望复苏。作为新基建重要部分的特高压、充电桩有望引领电网投资。
降电价多次提及，国网面临压力。国务院总理李克强在2020年政府工作报告时提出“降低工商业电价5%政策延长到今年年底”后，国家电网表示坚决执行降电价政策，预计全年减免电费约926亿元。2019年我国全社会用电量结构中，第二产业用电占比69%，相比于占比14%的居民用电，电费支出对企业生产影响较大，电能的经济价值不言而喻，降电费对支持经济发展十分重要。
在疫情黑天鹅之后，面临国家经济形势比较复杂的情况，国家电网肩负着降电价与拉投资的双重职责。国网董事长毛伟明多次表态，发挥特高压产业带动力，加快新型基础设施建设。以特高压、充电桩为代表的电力新基建对逆周期大规模投资，带动产业链上下游跟随投资，对国内经济稳增长十分重要。
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