2019年9月，《交通强国建设纲要》出台，将交通放到强国的高度层面去讲，本身就表明了国家对于交通建设的重视。提升交通的效率和运输的能力与便力度可以长期服务经济社会，但短期内建设完善的交通基础设施和研发升级完备可控的交通装备则也有创造需求、稳定经济的作用。

 

从纲要的精神上看，一体的精神是完善铁路、公路、水运、民航、管道、邮政等各类基础设施布局，特殊性在于不同地区补短板的方式与类型不同。从空间上看，西部地区要补短板，东北地区要提质改造，中部地区要进行大通道大枢纽建设，而东部地区由于技术发展、基础较好，主要是结合科技进行优化升级。其实这也是不同发展阶段的地区，交通基建的不同内涵。

 

交通强国的初步目标是满足老基建的要求，而老基建适用方向主要有两个。对于农村等相对落后地区，主要是交通对外设施建设，以带动农村脱贫、旅游开发和邮政通信。而对于城市，城市化不断扩张延伸，以城市群的形态呈现，便利区域交通是区域一体化的基本要义之一。这就包括推进干线铁路、城际铁路、市域铁路等各类交通设施建设，已完成区域范围内通勤的要求，便利区域协作。而对京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大城市群，还要肩负打造具有全球竞争力的国际海港枢纽、航空枢纽和邮政快递核心枢纽的使命。

 

但交通强国也涉及新基建，主要是针对城市升级更新的需求。定位世界级城市群的地区，交通设施要做到人性化、科技感和符合世界交通运输发展趋势三合一。这就要求内部主要城市加强步行街、非机动车交通系统、无障碍设施、城市停车设施，充电、加氢、加气等新能源设施建设，传统交通运输方式要致力于向智能化发展，发展智能网联汽车。此外，现代城市的发展要求现代物流行业的跟进，这也在物流业务特别是冷链物流领域提出设备和服务上的需求。

 

从投资的角度，我们认为虽然交通基建整体增速有限，但可以关注结构性带来的机会。各省的交通基建空间和上马强度不一样，可以重点关注相对基建加力程度加大的地区，如长三角和粤港澳，也可以关注增速较快的省份，如江苏省等。