《行动方案》将非石化能源消费提升行动列为重点内容，提出要加大非化石能源开发力度。加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地，合理有序开发海上风电，推动分布式新能源开发利用，到2025 年底，全国非化石能源发电量占比达到39%左右。同时方案提及在保证经济性前提下，资源条件较好地区的新能源利用率可降低至90%。我们认为新能源装机作为降碳目标实现的主力军，叠加利用率要求的降低，预计我国新能源新增装机量有望实现进一步提高。

 

《行动方案》提出要提升可再生能源消纳能力。国内电网投资占电力行业投资比例从2018 年66%持续下降至2023 年35%，电网投资不足已经成为限制国内消纳可再生能源的瓶颈，尤其是新能源装机量将进一步提升的背景下，电网侧矛盾将更加突出。本次方案点明要提升可再生能源消纳能力，加快建设大型风电光伏基地外送通道，提升跨省跨区输电能力；加快配电网改造，提升分布式新能源承载力；积极发展抽水蓄能、新型储能；大力发展微电网、虚拟电厂、车网互动等新技术新模式。预计整个电力系统的投资与改革力度均将进一步提升。

 

光伏行业迎重大利好。当前光伏组件价格已经处于低位，光伏电站收益率显著提升，但由于消纳问题，限制了光伏装机，消纳问题的解决、新能源利用率的下调以及光伏应用市场的开拓都将促进国内光伏装机需求将再上新台阶，有望从需求端解决当前光伏产能供需失衡的局面。同时，《行动方案》特别指出新建多晶硅项目能效须达到行业先进水平，严格新增有色金属项目准入。22 年以来，由于多晶硅不断扩产，导致行业产能过剩，《行动方案》将有效遏制低效产能扩产，多晶硅供给有望迎来边际改善。而头部多晶硅企业成本优势明显，或将最大受益。