中国经济时报：无论是统计数据还是社会感观，都认为我国金融存在“脱实向虚”的问题，请问纠正金融支持实体经济的主要举措有哪些？

 

何德旭：但是，通过以下两组数据显示，金融对实体经济的支持发生了偏移。

 

上世纪90年代初期和中期，非金融企业部门的资金净融入率（资金净融入/GDP）达到14%左右；2000年到全球金融危机之前的波动中枢大致位于6.5%附近，“四万亿”刺激政策前后的波动之后开始趋势性下降；到2015年和2016年甚至降至1.6%和2.1%。

 

在生产性融资内部，第三产业贷款规模快速上升，第二产业的贷款规模大幅下降，其中制造业贷款下降尤为明显。2011—2017年，第三产业人民币贷款增量由22251亿元上升至63654亿元；第二产业人民币贷款增量由26943亿元下降至15857亿元，其中制造业人民币贷款增量由16339亿元大幅下降至3197亿元。从比重来看，结构变化更为剧烈。2011—2017年，在全部产业贷款增量中，第三产业的比重由44.76%上升至79.31%，而第二产业所占比重由54.20%下降至19.76%，其中制造业比重由32.87%下降至3.98%。

 

在新发展阶段，金融工作要主动适应高质量发展要求，主动适应深化供给侧结构性改革主线，把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节。金融支持实体经济的主要举措有：贯彻新发展理念，树立质量优先、效率至上的理念，更加注重供给侧的存量重组、增量优化、动能转换。国家应发展直接融资特别是股权融资，加快多层次资本市场体系建设。改善间接融资结构，深化国有商业银行改革，支持中小银行和农村信用社持续健康发展。国家应该促进保险业发挥长期稳健风险管理和风险保障的功能。建设普惠金融体系，加强对小微企业、“三农”和偏远地区的金融服务。金融部门要扎根于为实体经济服务、适应消费者和投资者需要进行金融创新。金融机构要加强内部管理、降低经营成本，清理规范中间业务环节，避免变相抬高实体经济融资成本。