对于十四五规划对未来机会的理解，除了解读纲要本身，我们认为更重要的是能够从未来角度看十四五规划的布局。所以战略思维，最重要的是能够具备以产业与经济理解为前提的时空感，即放眼五年之后，我们到底会面临哪些确定性的机会。

 

 

第一，全球第二大需求市场带来的消费升级与消费支撑。

 

如果未来五年中国按照5%的GDP平均增速计算，到2025年中国经济体量将达到132万亿人民币。参考2019年中国的99万亿GDP中消费贡献占41万亿，这意味着到2025年，如果叠加中国中等收入人群进一步扩大，内循环政策进一步落地，乐观地说，中国消费规模可能可以达到60-70万亿。对比一下，美国2019年21万美元GDP中消费贡献占17.6万亿。

 

如果要围绕内循环消费能力持续提升，那么关键问题是要提升居民可支配收入，那更重要的问题则是，一是要提高中等收入人群；十四五结束时，人均GDP应该会达到14000美元；结合我国目前年收入15万以下的人口为12.3亿，占总人口比例88%，年收入3-8万的人口为7.28亿，占总人口比例52%，意味着各项配套政策、区域产业策略落地之后，7亿中下收入人口中有大概会有30%的人要在五年内整体收入增长30%。二是要丰富收入增长的来源。这意味着过去以房地产为居民主要财富增值手段的方式必然要调整，这背后是整个金融市场的建设与投资手段的丰富。

 

进一步来说，收入超过1万美金的人数将要新增超过2亿，这些人的消费升级需求将会崛起一个巨大的新市场。粗略计算2亿多人每人每年多支出2万元，这将新增每年5万亿左右的消费，约为目前消费总量的12%；而且可以判断，这些新增消费将主要分布在下沉经济、审美文化社交、衣食住行游购娱中，针对这些需求的生产供应将有较大的提升空间。

 

 

未来五年，中国目前将出现一批2000-3000万人的大型城市聚集群，这些城市经济带的总数会超过20个，聚集中国5-6亿人口和大部分的生产消费能力。这些城市带不仅具有拉动国内大循环的作用，而且它们的城市建设水平、智能化程度、配套产业完备程度、公共资源丰富度都将达到全球一流水平。

 

中国有11个东部省份和8个中部省份，这意味着每个区域都会有一个自己的区域经济中心，并且因地制宜地设计出区域战略规划和产业配套政策，这些区域性政策与宏观国家战略、宏观经济带经济圈规划政策并行不悖。

 

这对整个未来年轻人、老年人的落户选择都产生深远影响，中国经济发展到今天已经出现了四个全球顶级都市，未来真正的机会应该是在这些区域经济之中，而十四五阶段，则是区域经济全面加速的关键时期。

 

 

未来五年，我国的万亿企业集团可能会超过30个（目前中国企业中，收入过万亿的有8家，市值过万亿的10家），十四五规划将全面推动中国正式进入“大企业时代”，这些大企业将作为国家调节经济的重要连接点。

 

中国经济已经进入了存量竞争时代，供给侧改革更是加剧了这种竞争的激烈程度，这意味着在未来五年，几乎所有行业都是头部企业越来越大，腰部企业互相挤压，尾部企业大部分被迫出清的局面。在十四五的环境下，这种产业格局只会更加巩固，而中小企业在这种背景下的选择：要么设法独立做大，要么进入集团的体系中，围绕头部企业完善其产业链。

 

从微观看，由于竞争的进一步加剧，这具体体现为企业管理的专业性和难度会进一步提高，新发育的需求和释放出的资本不会留给落后产能和落后管理任何坐收财富的机会。这意味着十四五规划，对于有些企业来说是重大机遇，但对有些公司来说，则是重大挑战，甚至是生存危机。

 

 

从全球的经验看来，资本市场是产业升级和财富分配升级必须借助的重要手段。十四五的未来十年，将是首次面对完全注册制资本市场的一个五年规划。

 

因为注册制，目前新增上市公司数量明年加速，如果每年有500家企业IPO成功，五年后A股（含精选层）总数会达到7000-8000家；这些企业都是区域产业的重要支撑，创造财富的同时源源不断地将财富输出到社会。

 

这也意味着更加复杂的资本市场竞争环境会导致大多数中小上市公司的资本红利会衰减，中国资本市场市场将在未来五年完成一次彻底的资本资源配置重构。

 

这个资本要素的变化，将是十四五有别于其他时间窗口的重要标志。未来五年的资本市场生态变化，一定是复杂的、多变的，机遇与风险并存，问题与挑战同时发生。

 

 

目前中国对能源的需求已经达到空前的地步，这也是为什么在十四五规划中提出要“能源革命”与“提倡绿色生产生活方式”的原因。能源问题是国际争端和经济矛盾的底层原因。

 

未来五年中国最重要的事情之一，就是把85%的化石能源依赖和70%的原有进口对经济发展的束缚解开。这将倒逼中国开始推动自我的能源独立进程。

 

在9月的联合国大会上，中国表示二氧化碳排放力争在2030年前达到峰值，并在2060年实现碳中和，这背后蕴含是整个大国的能源战略方向。因为这种排放量的变化意味着产业结构的重大变革，这意味着相关产业的布局已经开始，风光储氢、新能源汽车、特高压智能电网、生物质能源等动作正在铺开。现在国企央企针对新能源行业的投资回报率考核也在下调，这意味着未来必然出现更大的投资力度。

 

 

未来五年，多个技术领域将出现显著性的重大应用落地。这意味着两个关键。

 

一是中国能否在新技术突破上有所建树。在上一个十年，中国市场几乎是移动互联网最大的受益者，未来能否在相关科技领域中实现超前布局，这是中国经济能否保持稳中求进的关键。尤其以产业互联网为代表的各个行业的信息化、数字化、智能化。

 

二是中国能否在其中的核心产业链环节与关键技术上实现重大突破，解决卡脖子工程，使得我们在关键技术领域上不再完全受人所致，这些都是十四五规划中的重大战略命题。

 

毫无疑问，这些技术将在产业互联网、工业数字化、传统产业改造等领域，在5-10年内进入产业化高峰期，资本市场对此必然有所反应，因此十四五期间是新科技产业化必然是资本市场的重大风口，将催生一轮内容丰富、前所未有的新商业模式。

 

 

如果给当前的中国经济阶段做一个形象的比方，就是“增长的天花板好像越来越近，成本的地板却在刚性上涨”，尤其当下的经济环境，很多企业都有这样的感受，收入增长越来越发力，但是成本却一直提高。

 

企业是这样，整体社会运行也是这样。具体表现为因为过去追求高速增长，其实政府承担了过多的社会公共成本，这导致社会运行成本极高。举个例子，在北美和日本，垃圾分类的要求严格程度、细致程度、教育水平是显著高于国内水平的。这导致每个人多要求一点自己的行为规范，社会运行成本便可极大降低。比如中国每年浪费的粮食就达到千亿，垃圾分类不完善导致的社会损失也是千亿级。

 

未来五年，能够看到的一个确定性的变化是政府承担的许多公共成本都将逐步以各种方式，分摊到个人，以降低社会总体运行成本，加强社会对个人行为的约束。未来，社保缴纳、五险一金缴纳、个税申报等等事项，均会逐一纳入管理。

 

 

五年后，中国的GDP将在130万亿左右，这种经济体量所带来的能源消耗、资源需求将必然导致中国没有办法继续“韬光养晦”，中国必然会进一步成为左右国际竞争和发展格局的不可忽视的主要力量，这意味着过去的低成本低规范模式都走不通了。这将导致国际力量对比深刻调整的环境将进一步加剧，直接的、间接的竞争将更加明显。

 

中国经济是大海，不是小池塘，大海有风平浪静之时，也有风狂雨骤之时。狂风骤雨可以掀翻小池塘，但不能掀翻大海。这就是未来五年，我们将要面对的经济环境与挑战的高度总结与概括。

 

整体来看，十四五规划将是中国经济高质量发展的关键节点，不必过于担心中等收入陷阱、中美全面对抗等问题，但也不要认为中国经济毫无问题一马平川。中国最重要的是应该具备自我的战略定力，沉下心来解决我们的自己的问题，扎扎实实，步步为营。

 

又是一个五年，又是一个注定不平凡的五年。

 

来 源：正和岛 作 者：曾乔 君为科技董事长