为了缓解通胀，美联储自今年以来一直在激进加息。近期发布的9月会议纪要显示，对于美联储来说，当前的主要目标仍是维持价格稳定，把通胀水平降低到合理的水平是当务之急。会议纪要显示，与会者表示，通货膨胀率仍然高得“令人无法接受”，远高于美联储2%的长期目标。与会者认为，最近的通货膨胀数据普遍高于预期，通货膨胀下降的速度比他们先前预期得要慢，价格压力仍然很大，而且持续存在于各种产品类别中。近几个月来，能源价格有所下降，但仍远高于2021年的水平，且能源价格上行风险依然存在。因此，加息仍是必要之举。不过，部分美联储官员也意识到过快加息也会对全球经济带来风险。几位与会者认为，在当前高度不确定的全球经济和金融环境下，灵活调整政策的脚步以减轻对经济前景产生重大不利影响的风险非常重要。

 

　　整体来看，美联储9月会议纪要主要透露了两方面信息，一是美联储目前的主要目标依然是控制通胀，并且愿意为了抑制通胀牺牲部分经济增长；二是美联储目前也意识到经济已经出现了下滑的迹象，这种激进加息带来的风险可能会在未来扭转美联储的货币政策，但短期内美联储的激进加息步伐料将难以放缓。目前，市场已充分消化美联储11月再度加息75个基点的预期。中信证券分析师明明表示，考虑到美联储前瞻性指引规律和实际利率水平，预计加息终点为5%左右，年内后续加息125个基点的概率较高。

 

　　中金公司也表示，尽管美联储已连续多次大幅加息，但美国CPI数据依旧坚挺，通胀预期再次反弹。美联储或需要在短期内更坚定、更快速地加息，加息高点或将因此上升。与此同时，除美联储以外的多个主要经济体央行也在同步紧缩，如果各国货币政策仅考虑本国通胀数据，或存在“合成谬误”与“做得太过”的风险。整体而言，小幅上调美联储加息高点预期至接近5%，意味着第四季度美联储加息的步伐或不会放缓，12月加息75个基点的可能性并不低。