BWC中文网百家号两周前独家分析提及，印度经济的脆弱性正不断显现出来，或面临倒退25年的风险，甚至还可能倒退回原形。按经济学人杂志的说法是，现在的印度经济处在25年以来最紧迫的境地。不出所料，事情果然有了最新进展。

 

印度国家统计局（NSO）8月31日公布，印度今年二季度，国内生产总值（GDP）同比大幅下滑23.9 %。印媒称，这是印度自1996年开始发布季度经济数据以来的最大跌幅，比多数经济学家的悲观预期还要糟糕。在彭博社的追踪的亚洲主要经济体中，据彭博社的统计，印度是在其追踪的亚洲主要经济体中，二季度GDP数据表现最差的国家。印度眼下势将面临40多年来首次全年经济萎缩的局面。

 

印度新德里电视台（NDTV）称，印度这一GDP数据跌幅在亚洲主要经济体中表现最差。不仅如此，印度卢比继2018，2019连续两年成为亚洲表现最差的货币之后，今年再度成为亚洲最差货币之一。

 

而当这些迹象叠加在一起，人们不难发现，全球更多资金正在加速从印度撤离。比如，华尔街资本大鳄罗杰斯，不久前再次发出“狙击印度经济”的号令。这无疑给这个正在“疗伤”中的经济体再撒上一把盐。罗杰斯表示，“在2014年5月之前，我在印度有投资，我拥有印度股票，但在几周后我卖掉了印度股票自那以后，我在印度没有任何投资。”

 

而事情的另一个新进展是，路透社上周报道，两位了解计划的消息人士表示，中国的阿里巴巴集团已经搁置了投资印度公司的计划。这两位消息人士称，阿里巴巴至少在六个月内不会投入新的资金来扩大在印投资。

 

而在此之前，印度初创企业此前得到了中国投资者的大量投资。分析认为，包括中国投资者在内的全球投资者似乎越来越不看好印度经济的前景。要知道，在截至2017年的四个财年中，亚洲投资者占到印度外国直接投资的份额翻了一倍多。根据Care Ratings的数据，在2014和2017财年期间，一些亚洲的顶级投资者占到的份额为大约28%。这些投资者来自10个亚洲市场。然而，此后，印度经济的营商环境每况愈下，全球资金不断从印度撤离。

 

印度经济近期一系列悲观景象，甚至或倒退25年深层原因还来自于印度经济过去多年的高增长指数，都是建立在巨额美元债务基础上的，这就使印度经济不具备抵御风险的能力。数据显示，印度联邦和企业债券的流出今年总计达137亿美元。另有分析师表示：“我们不会购买印度银行的资本债券。”这进一步表明，全球越来越多的投资者不再青睐印度债券，或不再愿意借债给印度。

 

而这背后还隐藏着印度经济信用不断减弱的逻辑。麦肯锡称，由于大流行，印度的坏账率可能再上升 700个基点。换言之，印度企业或相关部门在全球范围内借债可能面临不还的情况。不过，这将使印度经济在急需全球资金的情况下，将面临融资困境。

 

值得注意的是，印度央行数据显示，印度的外债已从5年前的4744亿美元增至5585亿美元。而截至去年年底时，包括各邦州的债务在内，印度的公共债务高达1.17万亿美元。但是，该央行数据同时显示，印度的外汇储备仅为5000亿美元。显然，印度的外债水平却与其呈现出倒挂模式，约占外储的250%。这就解释了，印度经济为什么无力应对全球风险，还面临融资困境的另一层原因。简单来讲，印度经济早已债台高筑，又没有强大的外汇储备资金作为背书，信用评估计只会越来越低。

 

惠誉国际评级不久前在报告中表示，印度联邦在未来几年中向赤字开放更多的外资，作为赤字融资的来源，但是外国投资者对当前水平的政府债务的容忍度（外债占比很大）仍有待检验。

 

而此时，印度经济或倒退25年，甚至可能退回原形的幕手推手也正浮出水面。经济学人杂志认为，过去多年，印度经济一直有一部分人在与华尔街集团进行利益交易。对于华尔街资本集团而言，在印度投资后，获得利润后，则会第一时间抽离。换言之，美元资本在印度上演剪羊毛的戏码。这也是因为印度经济没有强大外汇储备保障，一味遵循于美元经济体系面临的苦果。

 

亦如投资经理Patricia Perez-Coutts称，“美联储的货币举措向来拿脆弱的经济体开刀，就像一群野生牛羚正在渡河，狮子会挑年幼体弱的下手……其他整群牛羚会继续前进。”而对于印度经济债台高筑，以及印度经济部门和央行在面对债务上升及贸易失衡问题，曾警告称，他们根本不懂经济，接连犯错。（完）