IMF（国际货币基金组织）日前预计，在主要经济体中，印度是今年经济下调幅度最大的国家。这印证了，BWC中文网百家号三周前就独家提及的，印度正在成为受大流行打击最严重的经济体。而事情的最新进展是，国际评级机构标普6月26日表示，印度经济正陷入严重困境，预计本财年增长将收缩5％。而造成这一困境的原因在于， 印度遏制大流行的困难，政策反应乏力以及潜在的脆弱性，特别是在整个金融部门。

 

雪上加霜的是，大流行席卷了印度首都新德里和金融中心孟买后，现在正在压垮印度广阔的内陆地区。在印度13亿人口中，有近70%居住在乡农村，几乎无法获得医疗保障，而且在印度长期的经济放缓中难以维持生计。分析认为，随着印度经济危机加剧，社会动荡加剧的可能性继续增加。

 

不过，分析认为，大流行仅仅是印度经济或被打回原形的一根导火线，彭博社日前援引专栏作家Mihir Sharma分析称，事实上，在大流行之前，印度多年的管理不善已经使经济疲软。这也就意味着，此时，印度联邦或正在将该国经济或被打回原形的困境，统统转嫁到大流行身上，显然，可能是在逃避责任。

 

数据显示，在截至3月的财政年度中，印度的GDP仅增长了4.2％。而在此之前的几个季度，印度经济的增长数据是这样的排序，7％缩至6.2％，再分别降至5.6％，5.7％，4.4％和3.1％。 而这背后还隐藏着另一个困境，即全球越来越多的资金正不断加速从印度撤离。

 

早在在2019年4月时，全球投资者在印度的投资就已经开始了萎缩。雪上加霜的是，尽管美联储自今年3月以来开启了大规模放水，但这次美元资本并没有向印度输出，反而是在印度加速撤离。数据显示，印度联邦和企业债券的流出今年总计达137亿美元，这使卢比继2018，2019连续两年成为亚洲表现最差的货币之后，今年再度成为亚洲最差货币之一。这也印证了，BWC中文网百家号多次独家提及的，印度经济此前一些年高增长的指数都是巨额美元债务堆积起来的，当美联储开始剪羊毛，即美元抽离的时候，印度经济或面临被打回原形的风险。

 

亦如投资经理Patricia Perez-Coutts称，“美联储的货币举措向来拿脆弱的经济体开刀，就像一群野生牛羚正在渡河，狮子会挑年幼体弱的下手……其他整群牛羚会继续前进。”值得注意的是，在美国经济自身无力应对大流行的背景下，则加速了其将风险转嫁给过于依赖美元借贷的印度等高外债、低外储的脆弱市场。那么，印度对美元资本到底依赖到何种程度呢？

 

印度央行最新数据显示，目前印度外汇储备为4900.44亿美元，但据经济学人杂志报道，2019年底，该国公共债务就增加到了1.17万亿美元，占外储的250%。外债与外储呈现出严重的倒三角形状。不仅如此，从去年开始，印度联邦的赤字水平就突然比2014年当时承接的财政赤字高出4.6％。

 

分析认为，这在印度经济增长减速的长期趋势下，加剧了印度面临的双重资产负债表问题。这包括过度的企业杠杆和同时受到压力的银行(以及非银行金融公司，简称NBFC)的资产负债表。因此，作为实体经济干预的主要渠道和日益主要来源的金融体系过于薄弱，无法有效发挥重要作用。简单来讲，一方面印度经济不具备宽广强大的外汇储备护城河，另一方面，债台高筑，使其用于应对经济下行，以及大流行的资金非常有限。甚至，如果长期应对大流行风险，印度是负担不起的。

 

与此同时，以逐利为目标的美元资本往往越是这个时候，越会加速做空印度经济的进程。自去年以来，全球多位经济学家和分析师提出印度经济数据过去多年存在造假的可能。而印度经济过去高增长的神话也是被西方媒体镀金，为华尔街利益集团获取利润的一个幌子而已。这样一来，印度经济或被打回原形的幕后推手也渐渐清晰起来。

 

按经济学人杂志的说法，幕后推手正是华尔街。多年以来，印度一些人或一直在与华尔街集团做利益交换。这就使得“印度象”长期在防范“嗜血群鲨”的资本侵袭。当美元资本抽离时，印度经济则会倒退回原形。该外媒认为，现在的印度经济处在25年以来最紧迫的境地。换言之，印度经济或将面临倒退至少25年的风险。

 

无独有偶，华尔街商品大王吉姆·罗杰斯不久前表示，“在2014年5月之前，我在印度有投资，我拥有印度股票，但在几周后我卖掉了印度股票。自那以后，我在印度没有任何投资”。值得注意的是，罗杰斯多次批评印度经济，他曾就印度经济部门和央行在面对债务上升及贸易失衡问题称，印度接连犯错，他们根本不懂经济。

 

而事情的另一个新进展是，据分析人士估计，最近三个月收入的损失将使印度近一半人口陷入贫困。 更糟糕的是，印度的财政紧张。税收收入将暴跌，印度迄今为止相对稳定的债务占GDP的比率可能会飙升至90％。而在应对大流行过程中，负债累累的印度经济，会持续措手不及。（完）