世界银行《全球经济展望》：疫情、衰退——危机中的全球经济

商务数据中心 / 2020-06-15 11:40:28

世界银行集团在每半年发布的《全球经济展望》报告里指出，冠状病毒疫情（COVID-19）大流行已经造成了极其严重的人口死亡，对全球经济，尤其是贫困国家造成了沉重打击，对全世界贫困人口造成了破坏性影响，破坏的范围和速度是近代从未有过的。预测新冠病毒将导致2020年全球经济产出萎缩5.2%。发展中国家和国际社会目前可以采取步骤，以便在此次公共卫生危机最严重的时刻过去后加速复苏，减轻长期的不利影响。报告主要内容如下：

一、新冠疫情将创自1945年以来最严重萎缩。

报告表示，新冠病毒将导致2020年全球经济产出萎缩5.2%，并警告如果疫情大流行和企业停摆的不确定性持续存在，将下调这一最新预测。其中，发达经济体2020年产出预计将萎缩7.0%，而新兴市场经济体将萎缩2.5%，创自1960年有汇总数据以来的首次萎缩。全球人均国内生产总值(GDP)将创自1945-46年以来最严重萎缩。

世行报告中还包括了一种不利情境预测，即今年停摆措施实施的时间延长三个月。如果出现这种情境，2020年发达经济体萎缩幅度将高达8%-10%，新兴市场或萎缩5%，更多企业将永久性关闭，全球贸易流更大幅度地减少，企业裁员、家庭大幅削减支出。最新预测中还上调了全球因大流行而重新陷入极端贫困的人口预测，从之前的超过6,000万人增加到7,000万-1亿人。

在区域预测中，2020年美国和日本的经济预计将萎缩6.1%，欧元区萎缩9.1%，巴西和印度分别萎缩8.0%和3.2%。中国2020年预计取得1.0%的增长，1月时发布的预测为增长6.0%。

二、新冠疫情将给发展中和新兴市场国家留下“持久的伤疤”

（一）疫情对经济体的影响

目前各国采取的保护公众健康的必要措施进一步削弱了业已脆弱的全球经济，造成发达经济体和新兴市场及发展中经济体（EMDE）的深度衰退。分析指出，医疗卫生体系薄弱的EMDE、严重依赖全球贸易、旅游或境外汇款的EMDE以及依靠大宗商品出口的EMDE受到的影响尤其严重。

从长期来看，疫情将会通过多重渠道（包括投资降低、物质和人力资本因企业关闭和教育就业损失而被削弱、从全球贸易和供应链中撤退）造成持久性损害。这些影响将会在未来降低潜在产出（经济在充分就业和全负荷运转情况下能够维持的产出）以及劳动生产率。疫情前已存在的脆弱性、消失的人口红利以及结构性瓶颈，都会加剧疫情带来的深度衰退所造成的长期损害。

疫情带来的深度衰退有可能加剧数十年来的经济增长与生产率放缓，而后者是改善民生与减贫的主要推动力。除趋势增长缓慢造成的不平等问题外，贫困弱势人群是受疫情与经济停摆影响最大的群体，所受影响包括感染、学校关闭和境外汇款减少。

（二）政策建议

报告认为各国应适时做出政策选择，包括增强债务透明度以吸引新投资、加快推进数字化连接、扩大针对贫困群体的现金救助，将有助于限制疫情造成的损害，建立更强劲的复苏。生产性基础设施的融资与建设是疫后复苏面临的最难解决的发展挑战。

短期和长期重建的政策须包括加强医疗卫生服务和采取精准的刺激措施帮助重启增长。这包括努力维持私营部门和把钱直接送到民众手中，从而在疫情过后有可能实现更快速度的复工复产。

在疫情控制阶段，各国应将重点放在维持经济活动，通过针对性的支持措施为居民、企业和必要的政府服务提供流动性。与此同时，政策制定者应保持警惕，防范可能出现的金融动荡。

在复苏阶段，各国需要调整逐渐减少公共支持，应当瞄准更广泛的发展挑战。报告探讨了允许向疫后出现的新结构中有生产力的行业有序配置新资本的重要性。为在这方面取得成功，各国需要进行改革以使资本和劳动力相对快速调整，可以采取的措施包括加速解决争端、减少监管障碍以及改革拖慢发展进程的高成本的补贴、垄断和国企保护。

需要注意的是，解决卫生紧急状况和保障核心公共服务的短期应对措施需要以促进长期增长的综合政策相配合，这些政策包括改善治理营商环境、扩大教育与公共卫生投资并提升投资成效等。对于很多国家来说，未来的经济韧性将取决于他们在复苏阶段能否建设和保存更多人力和物质资本。在疫情后的世界，反映和鼓励新型就业、企业和治理制度的政策将至关重要。增强财政承诺和投资的透明度，也会有助于重建信心，促进投资增长。

三、新冠疫情的背景下低油价某种程度上是“火上浇油”

（一）需求是油价下跌的主要驱动力

油价在2020年第一季度暴跌，出行限制和全球衰退造成3月份油价创纪录的单月最大跌幅。在石油生产国未能就限产目标达成一致后，需求端驱动的油价暴跌接踵而至，并伴随着全球原油库存大幅上升。石油需求预计在2020年将下降约9%，这是前所未有的暴跌。到6月份，剩余储存能力可能受到限制。

（二）油价暴跌的需求驱动因素具体分析

（1）封锁导致需求下降。导致油价暴跌的最大因素是政府限制阻止这一流行病蔓延，导致石油需求急剧减少。许多国家实施了广泛的旅行禁令，大幅减少了航班数量。与3月份的正常水平相比，中国的乘客出行减少了五分之三，而纽约的地铁出行在4月份下降了接近百分之百。由于全球贸易萎缩，消费者（最显著的是邮轮)和工业集装箱航运的货运量也有所减少。

（2）经济衰退导致需求下降。目前正在经历的80年来最严重的一次全球衰退，也减少了全球石油消费。由于石油需求的高收入弹性，经济增长下降可能导致石油价格急剧下跌。在过去20年中，每当美国或中国的收入增长下降了1个百分点，通常全球油价在一年后会分别下跌13%和10%。

（3）供应波动。石油市场也受到欧佩克及其伙伴生产决定的冲击。在美国页岩油产量几年快速增长以及全球石油需求下降的情况下，OPEC+合作伙伴之间的生产协议在3月初没有得到续签。这加剧了最初的价格下跌，并在宣布后的第二天引发价格进一步下跌了24%。

（三）低油价的局限性

出口石油的新兴市场及发展中经济体在进入目前危机时，其财政状况已因应对2014-16年原油跌价而遭到削弱。除了前所未有的公共卫生危机外，由于出口收入骤减，这些经济体目前正在经历经济急剧下滑。从短期来看，在交通和旅行限制未解除期间，低油价不太可能给增长提供很大支持和缓冲，相反还可能进一步削弱原油生产国的财政状况，加重疫情造成的损害。在复苏初期，低油价充其量仅能为全球经济提供微不足道的支持。

不过目前的低油价也提供了一个审视能源定价政策的契机，进口能源的EMDE需要放弃高成本的补贴计划，把有限的财政资源用于更优先的支出事项，包括改善公共卫生和教育计划。

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