从政三十年、前美国驻华大使Max Baucus近日在弘则研究研讨会上分享了对美国经济及抗疫政策的研判，以及对后疫情时代国际关系前景的展望。Baucus表示，新冠疫情导致美国战疫债务激增，认为美国疫情后的复苏会是一个较缓慢而长期的过程，中美关系或在未来四五年内改善。

 

 

　　高债务是全球经济面临的主要风险之一，Baucus强调，无论是美国等发达经济体还是新兴经济体，在疫情冲击下债台高筑都成为了一个巨大隐患。

 

　　Baucus提到，为应对疫情，美国联邦政府已经支出2.4万亿美元（最新数据已超过3万亿），已经远远超过政府在任一项目的全年花销。其中公共安全支出达1万亿，国防支出达6760亿，其他项目支出达6610亿。如果加上美联储放水的资金，整体联邦政府体系投入的总规模已超过6万亿。美国政府赤字激增3.5万亿，政府总债务规模增加到25万亿美元左右。这一债务规模已达到美国2019年GDP约119%的水平。

 

　　在新兴经济体，除了疫情本身的打击之外，还面临投资者撤资、出口及服务业疲软等多重危机。Baucus提到，2008年金融危机期间，投资者从新兴经济体的债券和权益市场撤资260亿美元，而2020年的新冠时期，投资者撤资额度高达890亿美元，3倍于金融危机，将对新兴市场产生难以想象的巨大影响。同时，新兴市场依赖出口及服务业，这也会加大新冠疫情对其负面影响。

 

（蓝色为权益市场，红色为债券市场）（蓝色为权益市场，红色为债券市场）

　　面对这一全球问题，Baucus表示这是抗击疫情、避免经济崩溃而不得不承担的代价，但人们必须考虑未来以何种方式来化解债务问题。

 

 

　　《华尔街日报》援引大企业CEO的观点称，美国疫情后的复苏会是一个较缓慢而长期的过程，类似“耐克(86.55, 0.53, 0.62%)对勾式”的复苏。Baucus表示，这也基本上是大家目前的一致看法，美国在控制疫情方面的表现令人失望，社交隔离措施执行效果有限，随着复工复产进行，美国可能面临疫情二次爆发。

 

　　另一方面，Baucus肯定了美国本轮财政措施中给普通居民“发钱”的举措，认为刺激经济现金计划充分覆盖到了贫困人口。他表示，数据上看，受到疫情最严重伤害的最低收人群获得了政府23%的支票，而富有阶层较少；相对于过往的经验，本次美国政府的决策做到了比较正确的财尽所用，而非让资金流入到富人群体。

 

　　Bancus指的现金刺激计划是美国国会在3月末通过的共计2.3亿美元的财政刺激计划，其中有6000亿美元发放给美国居民，一定收入水平以下的美国纳税个人可领取最高1200美元的一次性现金支票。

 

　　但是，近来也有多方媒体和市场人士指出，1200美元仅够维持一个美国普通居民一个多月的日常生活，这个补助力度远不足以挽救断崖式下跌的消费需求。美国政府日前也在酝酿新一轮的财政刺激法案。

 

　　相比之下，Baucus肯定了中国的隔离武汉、全国封城等有力的抗疫举措，表示中国遭受疫情冲击的程度也会较轻。

 

　　Baucus指出，美国大选是接下来面临的重大不确定性之一：现在各种选民调查结果意义都不大。从媒体调查的结果看，大部分都指向拜登有8个点左右的获胜概率，但民意调查本身的可信性也在下降，因为民众可能不愿意接电话。另外，拜登的民意调查结果略胜一筹并不意味选举人百分百当选，因为美国大选除了民众外，还有选举团选票决定结果。以2016年大选为例，希拉里当时民调领先，同时在民众方面领先200多万票，但输掉了选举团而最终败北。

 

　　Baucus分析道，选举团中的摇摆州将决定美国大选的结果。若要顺利当选，各党需要270个选举团票。现在中间派大概有102票。从民主党的选举团票看，民主党还差40票。像佛罗里达、密歇根等摇摆州在未来的几个月都是争夺的热点，会有大量的资金流入这些州，以赢得选举团票。随着竞选的白热化，从现在到十一月将会充满各种粗鲁的噪音。大选落定后的一两个月，人们才能回归理性听到更多正确的意见，会有负责而有远见的政客站出来，提出一些建设性的思考和建议。

 

　　考虑到美国当前严峻的经济形势，Baucus表示美国经济仍会是拜登当选的重中之重，他将大力推动包括基建，大数据，应用材料(54.43, 2.94, 5.71%)等新兴科技的发展。

 

　　会上Baucus的另一主要观点是，美国对中国科技企业的遏制短期不会减轻，但随着两国合作及理解的增进，未来四到五年内还是有可能缓和。

 

　　Baucus表示，在疫情冲击下，目前美国舆论对于中国的质疑声音较多，但他认为整体上着将主要停留在舆论层面，实际行动将比较有限，观察特朗普上台后的表现，承诺很多，但实际做到的很少，如北美贸易谈判，墨西哥边境建墙都是例子。随着疫情慢慢缓和，这部分的声音自然会逐渐减少。

 

　　Baucus提到，缺乏透明度、对中国的不理解是美国制裁中国科技公司的深层次原因，虽然企业界的有识之士提出了很多对中国科技公司的正面建议，但短期难以看到美国对中国科技打压的放松，需要可能四五年的时间来建立双边互信和合作。