一、中美第一阶段协议落实：农产品进口和开放匹配进度

 

1.1 2020年自美采购：制成品和能源产品后三个季度进口任务重

 

中美第一阶段协议要求2020年新增采购767亿美元，主要是制成品。中美第一阶段协议对2020年新增采购的要求是：1）2020及2021年中方新增自美进口合计2000亿美元（2017年基础上），其中2020年为767亿美元，占比38%。2）2020年新增采购的制成品、农产品、能源产品及服务分别为329亿美元、125亿美元、185亿美元及128亿美元。

 

第一，服务采购方面。2017年，中国自美进口服务总额为560亿美元，为了完成中美协议承诺的新增采购，2020年自美进口服务总额要达到688亿美元。由于自美采购服务数据，只能参考美国经济分析局以年为频率公布的数据，没有可以参考的季度及月度高频数据，接下来我们主要讨论商品进口方面。

 

第二，商品进口方面：

 

1）2017年，“制成品、农产品及能源产品”采购总额为718亿美元。2017年，中国自美进口总额为1539亿美元，制成品、农产品、能源产品分别为429亿美元、209亿美元、80亿美元。各部分自美进口总额的计算方式，是以中美贸易协议公布的四位HS码，以及美国国际贸易委员会（USITC）公布的中国自美进口数据来计算。

 

2）2020年，“制成品、农产品及能源产品”采购总额需要达到1357亿美元。为完成中美第一阶段协议的要求，制成品、农产品、能源产品在2020年全年采购总额要达到1357亿美元；2019年此三部门采购额为590亿元，相当于2020年度同比目标增速是130%。

 

3）农产品——一季度增长仅略微低于目标增速，后续压力较小。2020年农产品采购额需要达到334亿美元，对应年度目标增速为127%。在4月14日的国新办就一季度进出口发布会上，海关总署介绍，一季度，大豆、猪肉、棉花等商品自美进口增长迅速，自美进口农产品总额355.6亿元人民币，季度增速110%，略微低于目标增速。按照一季度的农产品采购增速，全年完成目标压力不大。

 

4）制成品和能源制品——油价下滑、美国经济停摆背景下，后续压力较大。USITC还未公布3月份进口的四位码数据，因此我们借助海关总署公布的二位码数据，对于制成品、农产品和能源产品的采购额做出估算，得到2020年一季度各部分采购额分别约为87亿美元、48亿美元、4亿美元。可以看出我们估算出来的农产品进口数据与海关总署公布的356亿人民币口径也基本符合。

 

2020年制成品采购额需要达到758亿美元，年度目标增速85%。2020年能源品采购额需要达到265亿美元，年度目标增速724%。根据我们的估算结果，一季度自美制成品和能源品采购额分别为87亿元及4亿美元，季度增速分别为-12%及-43%，与全年目标增速相差较大。可以看出为了完成2020年的全年采购任务，后续自美进口压力较大。

 

制成品尚可以通过增加机电产品等采购完成，能源产品会受到低油价的压制。随着全球疫情肆虐及地缘政治风险上升，油价可能会长期维持较为低迷水平。中美贸易协议中规定的能源产品，主要是原油及液化丙烷、焦油等原油制品。在贸易协议规定的能源产品目录中，原油2017年总进口43亿美元，占2017年能源制品（贸易协议所规定的采购商品，下同）进口总额的54%。而非原油制品的采购，包括煤及天然气，2017年总进口8.27亿美元，占2017年能源制品进口的10%，占比很小。因此，除非我国在天然气、煤炭等方面进口大幅上升，否则低油价将对于能源产品的采购形成较强的压制。

 

1.2 中方近期在知识产权保护、金融市场开放等方面做了较大努力

 

中方近期在知识产权保护、金融市场开放等方面做了较大努力。我们近两年一直不断推进金融市场对外开放，2019年11月8日，国务院下发《关于进一步做好利用外资工作的意见》，要求2020年取消证券公司、基金管理公司、期货公司、寿险公司外资持股比例不超过51%的限制。在知识产权保护方面，2020年4月最高法也相应出台了《全面加强知识产权司法保护的意见》，进一步为知识产权保护建立良好规范的司法环境。