四、新冠疫情全球扩散下中国面临的风险、挑战和机遇

 

全球疫情蔓延无疑增加了我国防疫难度和恢复经济增长的不确定性，给我们带来了更多风险；但另一方面，疫情蔓延带来的国际防疫需求和国际产业调整也为我国带来了一些新的机遇。我们就防疫、恢复经济增长、减少产业冲击、改善我国发展国际环境、促进上海金融中心建设几方面进行一些分析。

 

一． 防疫的挑战

 

1、全球疫情进一步扩散的风险非常高

 

目前韩国、日本、意大利、伊朗、美国都已经发生了不同程度的疫情；日韩距离中国最近，给中国带来的输入性风险相对是最大的；欧盟内部人员往来密切，受意大利疫情影响的可能性非常高；由于疫情初期检测范围较小，美国公布的病例较少，实际上存在较高的社区传染风险；伊朗医疗物资和设施不足，如果没有国际援助难以遏制扩散的趋势。

 

2、国际疫情爆发下，我国将面临新的防疫压力

 

若国际疫情变得严重，我国将面临大量侨民和海外工作留学人员归国避险的压力，带来二次疫情输入的风险。疫区归国人潮的隔离安置和管理对我国防疫是一个严重挑战，将延迟我国防疫结束时间，增加防疫难度。

 

二． 经济保增长和优化结构双重挑战

 

1、海外需求和供应的不确定性进一步增加了我国经济恢复的风险

 

2月份大幅下滑的PMI指数表明，疫情对企业的经营活动造成了显著的影响。全球疫情蔓延有可能进一步导致海外需求的萎缩，对我国出口行业形成二次冲击。

 

2、经济保增长与结构优化需兼顾

 

全球疫情蔓延将延长我国经济承受下行压力的时间。在内外疫情双重压力下，采取经济刺激手段必不可免。但是刺激力度要合适、结构要合理，避免大水漫灌式的经济刺激措施对我国经济结构调整的长期战略的损害是我国在保增长中面临的挑战。我国近几年采取的主动经济结构调整已经取得一些成效，正在逐步改变经济增长对于房地产和高能耗高污染产业的依赖，并为之付出了成本。恢复经济发展的扶持措施应顺势而为，注重经济结构和基础设施的改良，避免为短期增长指标而牺牲实施长期战略所取得的成果。

 

3、兼顾结构优化与保障就业、保障低收入人群生活水平

 

在疫情冲击经济下行的情况下，经济结构调整需要兼顾就业和保障低收入人群生活水平，关注民生需求和社会保障体系的完善，维护社会稳定。

 

4、主要经济体采取的一些经济刺激政策增加了我国宏观调控政策的操作空间

 

为应对疫情，一些主要经济体纷纷采取了财政和货币刺激政策，包括美联储一次性50个基点的降息。这为我国使用财政或货币政策提供了更多的操作空间。

 

三． 行业发展的挑战和机遇

 

1、行业受疫情影响有差别，需要有针对性的支持

 

疫情下不同行业面临的问题和困难不同。比如疫情对旅游服务、交通运输等行业影响较大，影响时间也较长，问题主要在需求减少方面；有些行业复工面临的是人力资源问题，有些行业面临的是原材料问题；有些行业集中度高，抗风险能力高，有些行业集中度低，抗风险能力弱。因此在支持行业恢复时需要有针对性，切实解决行业面临的问题。

 

2、疫情对经济的冲击也为加快行业的结构优化，淘汰落后产能提供了契机

 

国际防疫需求为一些产业发展提供了新的机遇。除防疫用品、医疗产品、药品行业外，我国信息行业在防疫中发挥的作用也是一个亮点。

 

3、疫情下产生了一些新兴服务的需求

 

本次疫情中产生了许多新的服务需求，比如电商服务需求的增加和商品范围的扩大、在线教育的需求、远程办公的支持、防疫信息提供等。这些需求为新兴行业的发展提供了机遇。

 

四． 我国产业链发展面临的风险与机遇

 

1、疫情造成的我国产业链停顿使得各国重新审视自身产业链的风险，我国一些优势产业面临全球产业链调整的压力。

 

2、我国一些产业链高度依赖日本、韩国的供应链，而目前韩国已经爆发严重疫情，日本疫情爆发风险也非常高。日韩美的疫情有可能通过产业链影响我国部分产业复产。

 

3、疫情蔓延，增加了全球经济发展的不确定性，国际大型企业可能推迟调整供应链。尤其在我国成功控制疫情的情况下，在华保留相当比例的供应链有益于降低其全球供应链风险。

 

4、疫情蔓延也会造成一些疫情重点地区的产业链向疫情已经受到控制地区转移，这为我国产业链结构调整提供了机遇。

 

五． 疫情国际扩散对我国金融市场的影响和带来的机遇

 

1、在我国疫情初步得到控制、全球疫情蔓延的情况下，可能有避险资金的涌入，避险资金的短期性将加大我国金融市场的波动。

 

2、A股将吸引更多的境外投资者，有助于A股市场长期稳定发展。

 

3、中国债券作为一种安全资产将得到更多国际认可，外资加大配置有助于我国债券国际化程度的提高。

 

4、全球疫情蔓延将推动人民币避险需求，从而为人民币国际化提供更多的机遇。

 

六． 逆全球化风险与推进全球化机遇

 

1、疫情暴露的产业链全球化风险可能带来产业链长期逆全球化的风险。

 

2、全球疫情蔓延对全球产业链短期的调整带来了困难，短期内缓解了产业链逆全球化的压力。中国要抓住这个短期的机遇让全球供应链更安全可靠。

 

3、全球化的推动力量主要是资本的逐利性，而逆全球化的推动力量更多是政治因素。在全球共同面对疫情的情况下，一些民粹的思维或许会让位于抗疫和恢复经济的需求，资本的力量也更容易推动全球化的进程。

 

4、本次疫情控制提供了我国向国际社会展示国内治理水平的机会，有助于提高在国际社会中的国家形象。

 

5、如果中国能积极迅速恢复国际供应链，可以表现我国在国际经济中的负责任态度，降低各国对于中国优势产业链聚集的担忧。

 

6、疫情凸显了人类命运共同体的意义，是对逆全球化的民粹思潮的有力回击。