2019—2020年，全球经济形势将发生深刻变化。从总量看，世界经济延续复苏态势，但增长动能逐渐减弱；从分配格局看，发达国家与发展中国家间的利益分配和产业竞争面临调整；从区域格局看，“双极”驱动下的“五大板块”联动趋势更加明显；从科技创新格局看，将呈现“梯级递进”的新特征，新兴发展中国家赶超速度加快；从治理格局看，新兴发展中大国在国际事务中的话语权将得到进一步增强；从宏观政策格局看，主要经济体货币政策逐步回归正常化，各国宏观政策的关联性和相互影响继续加大。

一、世界经济增长面临放缓风险

    金融危机后，全球经济进入以低增长为主要特征的新平庸时期。当前，全球经济在时隔10年后再次出现主要国家同步好转局面，但其本质上是由结构性改革和债务驱动的“弱增长”小周期，世界经济仍处于本轮技术进步长周期的底部徘徊阶段，推动全球经济进入新周期的技术革命尚处于孕育阶段。从经济周期来看，世界经济已经在2018年触及本轮增长周期的顶点，进入下行阶段。展望2019和2020年，世界处于大发展大变革大调整时期，经济运行总体保持稳定，全球结构调整步伐加快，新一轮产业革命蓄势待发，制造业发展迈向更高水平。但是，发达经济体普遍存在的人口老龄化和生产率增速低迷问题依然将制约经济增长；美欧日等国量化宽松政策转向，全球宏观政策取向趋于正常化，“刺激政策”带来的增长动力减弱；新兴经济体劳动生产率和投资增长放缓，结构性改革难以短期见效，经济复苏势头将削弱。同时，全球技术转移滞后、国际投资低迷、贸易摩擦增多、竞争性减税行为增多、金融风险外溢性增强、地缘政治局势复杂化和恐怖主义及安全问题等因素将抑制全球经济复苏程度。

    从主要经济体看，美国经济增长动能逐渐减弱，减税政策效应递减，政府关门影响居民消费；欧元区经济接近衰退的边缘，英国脱欧前景不明，“黄马甲”运动引发社会动荡；日本经济陷入低迷，再次面临通缩风险。从机构预期看，近期主要国际机构纷纷下调世界经济增长预期。2019年4月，国际货币基金组织（IMF）年内第二次将2019全球经济增长预期下调0.2个百分点至3.3%，维持2020年增速预期3.6%不变。经合组织（OECD）最新公布的《经济展望》报告预计2019、2020年全球经济分别增长3.3%和3.4%，比2018年11月预测值分别下调0.2和0.1个百分点。世界银行（WB）预计2019、2020年全球经济将分别放缓至2.9%和2.8%，较2018年6月预测值均下调0.1个百分点。

二、世界生产消费以及利益分配格局发生转变

    长期以来，各国依据自身发展需要和禀赋优势构建了全球经济循环体系。在全球投资—消费格局中，发达国家主要扮演消费者角色，发展中国家主要承担投资者角色。发达国家依靠自身的科技和先进生产力，发展服务型消费为主的经济，而发展中国家为了实现赶超，则依托资源和劳动力成本比较优势，大力吸引外资发展制造业，形成了以投资为主的经济模式。发展中国家通过投资生产满足发达国家消费需求，发达国家则通过产业转移和资本流动的方式满足发展中国家扩大投资生产需要。在全球“价值链”格局中，发达国家拥有核心技术优势，占据了产业链中高端位置，获取了全球价值链中的大部分利益，而发展中国家只获取了国际分工中的小部分利益。但是，国际金融危机后全球价值链格局正在逐渐被打破。发达国家试图在具备比较优势的产业或价值环节上提高竞争力，推出“再工业化”等战略，吸引资本回流。而以中国为代表的新兴经济体则试图通过产业改造提升，发展先进制造业和战略性新兴产业，延伸产业链等方式突破传统国际分工对发展空间的束缚。未来两年，随着包括中国在内后发国家经济的崛起，先发国家与后发国家在全球价值链利益分配格局中的矛盾日益凸显。部分发展中国家在全球利益分配、产业竞争格局中逐步与原有的发达国家将形成正面竞争与冲突，世界利益格局将发生进一步调整。价值链重构带来市场竞争和动荡，也促使各国依据产业链分工的新变化争相加入或发起新的自由贸易安排。在当前逆全球化思潮导致多边贸易一体化进程受阻的情况下，许多国家开始转向双边或区域经贸合作。