11月份，生产较快增长，需求继续扩大，就业物价总体稳定，楼市和股市趋于活跃，市场预期持续改善，新质生产力稳步发展，经济运行延续9月以来回升态势。但总体而言，经济运行总体而言仍然偏弱，国内需求仍然不足，房地产市场仍然拖累投资稳定回升，社会预期尚未有效提振，外部需求存在更大不确定性，国内市场大循环还存在诸多堵点，统一大市场建设仍然存在不少短板，地方政府经济治理能力与经济发展和转型的需求相比还有不小差距。2025年，需要坚持稳中求进的工作总基调，牢牢抓住稳增长这个锚点，实施更加积极有为的宏观政策，与此同时，真正推动有内生驱动力增长的举措是实现可持续动力结构的重塑，而中长期提升潜在增长率的办法则是，推动重建动力机制的全面深化改革。

 

一、国民经济延续9月份以来回升态势

 

9.26政治局会议，是政策转向的分水岭，但这并不意味着，此前政策上没有对形势作出响应。事实上，进入2024年以来，政策上始终没有松懈，增量政策频出，政策不断根据形势加力，在此条件下，三季度才保持了基本平稳。9月之后，一方面前期政策效果更加明显显现，另一方面更加积极的一揽子增量政策启动实施，对预期特别是资本市场形成了明显的刺激，经济总体呈现回升向好的态势，经济结构也不断优化，这些都是可喜的成绩，来之不易，需要倍加珍惜。

 

（一）工业和服务业延续回升态势。

 

从工业来看，在“两新”政策带动下，工业生产稳中有升，11月份规模以上工业增加值同比增长5.4%，增速比上月加快0.1个百分点。其中，装备制造业增加值增长7.6%，比上月加快1个百分点，对规模以上工业增加值增长的贡献率接近50%。从服务业来看，随着社会物流周转加快，以及提振资本市场和促进房地产市场止跌回稳政策措施的作用下，服务业延续回升态势。11月份，服务业生产指数同比增长6.1%，虽然比上月略有回落，但仍然保持在6%以上，这个增速是今年以来的次高增速，明显高于10月份以前的速度。其中，房地产业、交通运输仓储和邮政业生产指数增速分别比上月回升2.1和1.3个百分点。

 

（二）消费和投资继续扩大。

 

从消费来看，尽管受到“双十一”网购提前分流影响，11月份，社会消费品零售总额增速比上月有所回落，但是当月增速仍然快于三季度平均增速，消费回升的势头没有改变。在消费品以旧换新政策带动下，受到以旧换新政策支持的相关商品销售继续保持较快增长，11月份，限上单位的家用电器和音像器材类、家具类商品零售额都保持两位数增长。从投资来看，尽管房地产投资还在下降，但是在“两重”建设和大规模设备更新等政策发力显效下，投资增长总体保持平稳。1-11月份，固定资产投资同比增长3.3%，连续4个月保持基本稳定。其中，制造业投资增长9.3%，明显快于全部投资增长，对投资的支撑作用比较明显。

 

 

 

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