——8月份宏观数据分析报告

 

8月主要经济指标出现明显放缓，消费和工业增加值不及预期。本轮疫情局部反弹对消费的负面影响比较明显，但是8月线上商品消费数据也大幅走弱，跟之前疫情爆发时期线上商品消费走强的现象不同。实际上，疫情爆发以来，个体工商户、部分灵活就业者等受到的冲击比较明显，持续的时间比较长，拖累相关人群的收入增速，进而压制消费。房地产严监管下，融资继续偏紧，销售低迷，拿地积极性不高，制约开工和投资。疫情冲击服务业，缺芯和限电限产冲击工业。

 

 

（一）工业增速低于预期

 

2021年8月工业增加值同比增速为5.3%，与2019年同期相比，两年平均增长5.4%（以2019年相应同期数为基数，采用几何平均的方法计算），较上月小幅回落0.2个百分点，低于各主要券商机构预测均值5.8%。剔除基数影响后，汽车和计算机行业生产明显放缓。8月黑色生产增速略放缓，但有色、化工、设备制造等行业生产同比增速与上月基本持平。两年复合的汽车行业8月增加值增速下滑5.3个百分点，计算机行业下滑1.4个百分点。8月新能源车产量增长82%，而传统车产量下降14%。8月发电量两年复合增速从7月的5.7%下降至3.4%。与此同时，疫情、汛情等对部分地区工业生产造成一定影响，芯片短缺问题仍较突出，工业品价格持续高位运行，企业成本压力加大。

 

 

 

 

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