今年上半年我国国民经济运行总体延续恢复向好态势这是在党中央的坚强领导下各地方全面发力各有关部门密集出台政策的结果应该说实属不易特别是在全球经济增长乏力全球化遭遇逆流全球资本活力减弱美西方国家对我遏制方式不断升级的条件下叠加国内日益繁重复杂的发展改革任务以及周期性结构性体制性的矛盾与极端天气雨涝灾害多发等多重冲击能够取得这一结果更加难得展望年下半年全球关键市场趋势多国央行正在积极为利率下行做部署全球降息趋势已经展开以期为经济增长带来支撑多家外资机构相继调高中国经济增长预期但我们必须要看到经济下行压力仍在加大下半年经济运行仍然重点取决于政府政策发力的节奏和力度具体来看预计有以下几个基本特点一全球制造业景气度上行推动外需回暖全球制造业自年底开始上行年以来连续个月保持在扩张区间月数据显示日韩等发达经济体东盟以及印度等新兴市场制造业均延续高景气度全球贸易活动有望延续复苏根据世界银行月日最新预测年全球贸易量增速将达较月预测的上调英国欧盟东南亚制造型国家相机放松或延续放松货币政策也有望提振对我国产品进口需求欧盟东盟分别是内地第二第一大出口目的地二消费收到收入约束和财富效应影响展望下半年新一轮以旧换新集中在汽车家电家装厨卫等领域叠加新能源车下乡新品集中推出超个城市支持住房换新有望共同提振下半年消费动能但必须要认识到年社会消费品零售总额的变化中与消费意愿变动相关该结果与年测算的方差分解结果相比有所下降反映了消费意愿对消费支出的影响力度下降但居民消费情绪仍谨慎相应地居民收入因素的影响有所上升目前地产市场需求趋缓带来耐用品消费需求减少房住不炒背景下房产财富效应减弱经济增速换挡伴随城镇居民可支配收入增速回落消费增长承压是当前中国经济增长引擎转换面临的阶段挑战也是市场期待的跨周期逆周期调控政策焦点之一三制造业投资收到出口和政策带动下半年制造业投资有望继续受益于出口产业链溢出效应总量持续回暖全年累计增速预期在左右结构延续升级高端制造业增速好于中低端制造业增速从上半年出口数据来看半导体行业高景气度大幅拉动出口前个月全球半导体销售额同比增速延续升至下半年与半导体产业链相关的高端制造业投资例如信息技术新材料高端医疗器械将有进一步增长但在美欧推动产业链重构内地积极推动跨境产业合作背景下中低端制造业投资增速或有相对压力同时大规模设备更新改造也可对制造业投资提供积极支持多地已围绕国务院推动大规模设备更新和