内容摘要今年以来美国货币政策正常化先发优势助推美元走强中美货币政策出现分化与错位中美贸易战升级对人民币汇率预期产生一定冲击导致人民币对美元大幅贬值预计下半年美元继续总体保持强势人民币持续面临贬值压力我国经济基本面和外汇政策面依然稳健央行有条件有手段保持人民币汇率的基本稳定此次贬值对跨境资金流动的冲击尚未显现对进出口尚未有实质性影响对房市和债市尚未有影响对国内股市信心有一定冲击对具有外汇敞口的企业形成一定挑战关键词人民币汇率中美贸易战一今年以来主要汇率波动情况及人民币汇率走势美元指数总体走强主要非美货币对美元存在不同程度贬值年初以来美元指数先跌后涨总体保持强势欧元英镑瑞郎等主要非美货币对美元出现不同程度的贬值图美元指数走势图月份美元指数延续上年末弱势走势尤其是美国财长努钦在月末发表欢迎弱美元的言论致使美元指数先后跌破和两大整数关口当月降幅达美联储月份加息对前期快速下挫的美元指数起到一定提振作用月至月上中旬美元指数止跌并在的区间横盘整理受美联储可能更快加息鼓舞以及美债收益率走高支撑月下旬以来美元指数出现一波强势上升美联储月加息和意大利政局动荡使美元对欧元更显强势月下旬至月月中美元指数累计涨幅达经过月美元指数在区间高位盘整后在土耳其爆发货币危机的冲击下月美元指数再现急升月日盘中一度接近与美元相对强势相对应欧元英镑瑞郎等主要非美货币对美元出现不同程度的贬值截至月日欧元对美元累计贬值英镑对美元累计贬值澳元对美元累计贬值加元对美元累计贬值瑞士法郎累计贬值但日元对美元总体有所升值累计升值幅度达新兴市场国家货币普遍大幅贬值人民币对美元总体走弱伴随美元指数走强新兴市场国家资本流出与本币贬值压力明显加大人民币对美元同样走贬月中旬以来伴随美元指数走强美国国债收益率也强势攀升新兴市场国家资本流出与本币贬值压力明显加大截至月日阿根廷比索对美元较月末累计贬值巴西雷亚尔累计贬值南非兰特俄罗斯卢布和印度卢比累计贬值和土耳其里拉也对美元大幅走贬特别是月日美国总统特朗普宣布将对土耳其钢铝关税提高一倍诱发土耳其里拉暴跌截至月日土耳其里拉对美元较月末累计贬值今年一季度伴随美元阶段性走软人民币对美元小幅升值月末人民币对美元中间价和即期汇价分别较上年末升值和但月下旬以来美元指数强势上升人民币对美元相应走贬月日美国政府发布对从中国进口约亿商品加征关税的商品清单中方紧随其后宣布对原产于美国的亿美元进口商品加征关税