内容摘要资本是基础的生产要素提高资本要素效率是推动高质量发展的重要内容十九大报告对投资的阐述为深化投融资体制改革发挥投资对优化供给结构的关键性作用十八大以来固定资产投资领域着力提高投资有效性积极培育发展新动能在促进社会经济协调发展中发挥了关键作用同时也要看到资本要素效率仍然存在着挖掘提升的空间建议坚持深化投融资体制改革和促进有效投资增长双轮驱动支持民间投资补短板投资合理增长提高外商直接投资吸引力实现资本要素提质增效关键词资本效率有效投资民间投资外商直接投资一资本要素效率提升面临的问题以单位增量需要增加的投资额即增量资本产出率来衡量投资资本的经济效率其数值越大说明经济效率越低年平均值为年平均值提高到国际金融危机以来增量资本产出率明显提高年达到是年的倍反映出投资的经济效率有所下滑图年我国增量资本产出率变动趋势近年来投资的经济效率持续下滑既与国际金融危机后出口受阻导致部分行业产能过剩产业投资回报率显著下滑直接相关也与我国在这一时期实施逆周期调控加大基础设施基本公共服务生态环保产业转型升级关键共性前沿技术及相关基础研究等补短板投入有关这些公益性准公益性投资的经济回报率较低但生态效益社会效益和正向外溢效应显著此外重复投资重复建设现象某种程度上依然存在从体制机制上看制约资本要素效率进一步提升的问题主要集中在以下方面一企业的市场主体地位还未充分确立和保障一是民间资本进入垄断领域存在一定体制机制障碍民间投资在不少领域仍然面临玻璃门弹簧门目前军工铁路电力石化等领域都在以混合所有制改革军民融合等方式积极引入民间资本但尚未呈现出全面突破的势头给予外资企业准入前国民待遇加负面清单管理将有利于进一步扩大利用外资提高利用外资质量但相关体制机制健全政策效果显现还需要时间二是国有企业市场化决策机制不健全国有企业改革仍需深入部分地方政府以监管和服务之名干预企业的正常投资和生产经营活动仍然存在部分国有企业市场竞争意识不强喜欢简单追逐国家政策热点名为借势实为投资决策机械化简单化国有企业激励机制尚不健全部分企业风险意识不强追求扩大投资规模的倾向仍然存在三是政府与平台企业的边界不清晰一些地方平台企业产业园区管委会亦政亦企与政府之间的债务关系不清不楚政企关系不明不白的问题比较突出政府信用与企业信用混为一谈且缺乏约束导致过度投资低效投资一定程度上扰乱金融市场挤占信贷资源二健康可持续的政府投融资机制尚未建立一是土