（一）超级选举年，政见的极端化与政治气候的割裂可能为经贸政策带来更大不确定性

 

2024年若干主要国家和地区集中大选，极端主义政见受到选民支持，不同党派的分歧更难弥合，内政外交政策面临极大的不确定性。6月欧洲议会选举中，极右翼政党席位增加最多，欧洲议会向右倾斜明显。法国议会选举没有一个党派赢得多数席位，形成悬浮议会（Hang Parliament），将加剧法国目前的政治僵局，马克龙因推动财政可持续而做出的养老金改革和移民政策改革将举步维艰。英国工党虽然赢得新一届大选，但其选票份额只有33.7%，创造了英国选举历史中胜选党所占选票份额的新低，反映了英国民众政见的分化和对传统大政党的失望情绪。欧洲议会右转或使欧盟更加倾向于经济安全与贸易保护。印度智库研究指出，“欧盟正在从自由主义梦想中醒来，开始认真考虑其经济安全问题，甚至重新评估全球化的优劣。一个欧盟视自己为纯粹的经济集团、高举自由贸易旗帜的时代已经一去不复返了”。

 

欧盟一系列保护主义政策直接影响中国对欧贸易与投资。依据2023年7月生效的欧盟《外国补贴条例》（FSR），截至今年4月底欧委会已经受理了近60起并购交易项下的申报，其中针对中国企业开展了5起深入调查，涉及铁路机车、太阳能电池板、风力涡轮机和安全设备生产。荣鼎集团认为，这些措施将降低欧盟对于中国的直接投资吸引力，并给已经在欧盟市场运营的中国企业带来更大的复杂性和不确定性。

 

美国总统选举临近，民主党临阵换帅，能否逆转选情还有待观察。但无论特朗普还是哈里斯当选，美国政府在推动制造业回流，并在贸易与投资领域围堵中国的思路将延续。2020年拜登政府上台全盘继承了特朗普的对华关税政策，美对华贸易依存度持续下降。从出口总规模看，2023年美对华贸易依存度（13.9%）较2017年时峰值（21.6%）下降了7.7个百分点。今年7月美国进一步提高了对中国“新三样”产品的关税。自2023年美国设立对中国直接投资的审查机制（反向CFIUS）以来，对华双边跨境投资审查日益趋严。拜登政府同时重视通过联合盟友，降低对华政策成本、提高施压效果。预计新一任美国总统将继续推进全球产业和贸易链重构，西方对华“去风险”或将长期化。特朗普鼓励所有产业回流，同时主张大幅提高关税。哈里斯注重对先进制造业和清洁能源的补贴，对自由贸易持更加开放的态度，但可能出于国家安全、人权、价值观等理由对华态度强硬。

 

（二）对“产能过剩”的关注凸显地缘经济碎片化陷入“负向螺旋”的风险

 

2024年以来，有关中国“产能过剩”的问题引发国际广泛关注。美国财长耶伦访华时，将中国的产能问题以及全球经济增长平衡机制作为与中方沟通重点。德国总理朔尔茨访华期间，产能问题也被反复提及。近年来中国以新能源汽车、动力电池、光伏产品“新三样”为代表的部分产品出口飞速增长是引发国际关注的重要诱因。

 

然而，对中国“新三样”产能过剩的认定缺乏可靠依据。从全球市场来看现有行业需求远未满足。据国际能源署（IEA）研究，为实现巴黎气候协定1.5℃的温控目标，到2030年全球每年可再生能源新增装机容量必须达到1000GW以上（2023年仅完成了60%左右），全球新能源汽车销量需要达到约4500万辆（2023年的3倍多），全球动力电池需求量为3500GWh（2023年全球出货量4倍多）。从相对数据看，中国产能也未达过剩水平，全球化时代美欧在领先优势产业占比更高。例如美国高端芯片出口量占其总产量比重约为80%，德国、日本出口的汽车量占其总产量比重分别为80%、50%，美欧民用航空器出口量占其总产量比重超过70%，而2023年中国新能源汽车出口量占总产量比重仅为12.7%。

 

“产能过剩”或正在成为欧美等西方国家限制中国产品出口的标签。彼得森国际经济研究所（PIIE）高级研究员Hufbauer认为，“产能过剩”本质上是一个定义很模糊的概念。美国很多官方人士在谈论中国的“产能过剩”问题时，并非是在世界贸易组织的规则下讨论中国的对外贸易是否符合公平贸易原则，而是作为限制对华进口的理由。美国今年5月宣布在原有301关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产等产品的加征关税水平，并于6月终止对原产自柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的光伏电池与组件关税豁免，启动对来自上述四国光伏电池的“双反”调查，进一步限制中国通过第三国出口到美国的产品。7月4日，欧盟宣布对中国电动汽车加征临时反补贴税，税率17.4%至37.6%不等。

 

中国的产能问题引发国际关注恰恰证明了中国并未与全球经贸体系脱钩断链，其本质是当前世界经济增长萎靡和贸易失衡导致全球化与本土化的矛盾日益突出。在各国更加注重产业链安全、经济转型升级与竞争优势的背景下，本土保护主义盛行无益于全球经济增长平衡，将进一步加剧地缘经济碎片化，造成全球效率损失。同时也应看到，中国在“新三样”等行业具有强劲的竞争力，且具有一定外溢效应，与其他贸易与投资领域的摩擦与争端一样，需要推动及时沟通与管理，避免全球经济碎片化形成“负向螺旋”。