目前，全球范围内有一百多家央行都在积极探索央行数字货币，各地发展态势略有差异。从全球范围来看，虽然发展阶段和基础设施的差异会对各国发展央行数字货币造成一定的影响，但数字技术为发展中国家带来新的机会，特别是解决在传统金融体系下难以克服的问题。许多非洲国家尽管自身金融体系较为落后，但在探索央行数字货币方面也较为积极主动。

 

首先是部分岛屿或临海国家，包括加勒比海地区的巴哈马、牙买加等。这些国家推出央行数字货币的出发点比较明显且具有一定的合理性，具体可概括为三点原因：一是这些地区容易受到飓风等自然灾害的影响，二是政府向各个岛屿上的居民发放现金十分困难，三是当地私营部门的电子支付手段十分有限。因此，政府倾向于使用比较前沿的数字技术来发展央行数字货币。

 

不过，这些国家在快速推出央行数字货币的同时，配套工作不足，导致出现实际采用率较低、民众对新产品认识不足等问题。因此，这些国家采取了很多措施来增强公众对数字货币的认知度，在提供配套服务方面也开展了很多工作。

 

其次是主要的新兴市场国家，如巴西、中国和印度等。巴西的视角是从去中心化的金融交易架构出发，旨在发挥央行数字货币的底层基建作用。中国在移动支付和私人支付工具十分发达的背景下，期待通过发行数字人民币以实现维系法币作用、促进金融和支付领域的竞争等目标。印度关注的重点是如何让数字货币成为现金替代物。印度虽然数字化程度很高，但现金的使用仍然较为普遍，特别是在农村地区，而现金的发放和管理成本仍然非常高。

 

再次是发达国家，如英国、欧洲国家等。2023年2月，英格兰央行和英国财政部在联合发布的咨询文件《数字英镑：面向家庭和企业的一种新的货币形式》中，作出了一项重要判断，即未来很可能需要数字英镑（“a digital pound will be needed in the future”）。

 

之所以作出该表态存在两方面的考虑。一方面，法定货币的地位是央行在数字化时代保持货币政策有效性的重要保证。在现代金融体系中，最终的结算通过央行货币转账得以实现，最终的定价则由央行负债定义的一般等价物借以衡量。如果没有一般等价物作为计价单位（unit of account），经济活动将难以进行。

 

法币的一项重要功能就是为现代经济和金融体系提供唯一、单一和统一的度量衡。如果让私人发行的各种结算资产取代了法币，那么不统一的度量衡将扰乱经济。因此，在数字时代，央行仍然需要维护法币作为最终结算资产和提供统一度量衡的基本功能。

 

另一方面，英格兰银行认为，在数字化金融体系中，推动数字英镑也有利于鼓励创新和维护充分竞争。

 

最后是国际金融组织，以国际清算银行为典型。目前，国际清算银行创新中心在跨境方面正走在前列，并已进行了很多积极的试验。其中包括由国际清算银行香港创新中心主导，中国人民银行数字研究所、泰国央行、香港金融管理局和阿联酋央行共同参与的多边货币桥项目（Multi-CBDC Bridge，mBridge），目前进展良好。

 

基于对各国央行数字货币进展的观察，我认为还有一些需要继续讨论的问题。

 

第一，如何界定CBDC的最佳采用程度？如何定义央行数字货币成功与否？数字时代的货币基础究竟应该达到什么样使用程度，才能实现相应的货币政策目标？这些问题目前在理论上仍没有答案，有待进一步讨论。

 

第二，如何探索CBDC可持续商业模式，以确保用户和商家都能低成本使用？该问题涉及到央行和运营商之间的分工合作模式问题，可参考硬基建的思路。比如在轨道交通领域，政府部门会通过特许经营、公私合作（PPP）等方式，与私人部门的运营商在建设、运营等环节形成分工与合作，进而实现双方都能接受的可持续商业运作。目前，很多国家在支付体系领域也在探索类似的方向。

 

第三，如何高效、安全地共享与CBDC使用相关的数据，以实现促进普惠金融和保障个人隐私之间的平衡？数字时代，许多数据的使用都有经济价值，可以在普惠金融方面发挥积极作用，但与此同时政府也需要为消费者提供足够的隐私保护。

 

第四，如何实现全球CBDC之间的互操作性？互操作性是跨境支付变得高效的基础，要做到这一点，需要解决跨境支付面临的痛点。