元宇宙，正把不炒概念的投资人逼进绝路

投中网 / 2021-11-20 16:09:20

文丨喜乐

当世界变得越来越荒诞，而人也接受了这样的荒诞，我们会误以为未来已来。

元宇宙是一个很成熟的例子，前两天有个朋友问了我一个问题：现在巨头都在蜂拥元宇宙，大厂们都声称自己掌握了先进的元宇宙相关技术，但VC们似乎声音较小，难道是VC们落伍了？

这是个好问题。

我将这个问题原原本本抛给了一些投资人朋友，他们的反应耐人寻味。有一位专投硬科技的投资人冲我一乐：“元宇宙？呵呵。”

总结一下和几位投资人聊完后，我认为有价值的结论：

字节、腾讯眼里的元宇宙，和VC眼里的元宇宙，目前不是一码事；

VC当下的状态，更适合定义为“大范围地搅和”元宇宙，而没有人是在赌某一个明确的未来；

VC是在投“元宇宙的局部”，但这些局部，你把它归纳为基础设施，硬科技，VR，芯片，也都说得通；

上周虎嗅说“00后正在把伪国潮逼上绝路”，依我看，不炒概念的投资人也在被裹挟，被逼进“不投不行”的绝路上，不过没事，元宇宙是天然留了退路的，即便概念黄了，也可以随时改叫“硬创新”嘛；

有投资人觉得，目前号称元宇宙的项目没有一个是能做出元宇宙来的，“一个都没有”。

是骗局？还是真的未来？

Roblox的上市让元宇宙这个词第一次进入了公众的视野，而FaceBook改名META则让元宇宙这个词出了圈。当二级市场碰上“元宇宙”，所有人都为之疯狂。

有些人认为，元宇宙只是一个“骗局”，是资本炒作的虚无缥缈的概念；而另一些人则坚信，元宇宙必将到来，甚至从某种程度上讲已经到来。即便在元宇宙的信徒们眼里，元宇宙可能的外在形态也不尽相同：它可以是超大型的网络游戏，一个覆盖面极广的虚拟世界，抑或是取代互联网的新生活方式。

但鲜少有人会想：假设人类营造出了一个新的宇宙，这个宇宙的根基应该是什么样子？要铸就这个宇宙，我们需要什么样的砖瓦，谁又会成为下个时代卖铲子的人？元宇宙或许离我们的生活尚远，但真正想清楚这些问题的人，说不定已经比别人先看到了未来。

几位投资人朋友和我分享了他们的视角和观点。

首先，目前大家对元宇宙的标准大多参照Roblox招股书中的定义，即元宇宙应具备身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随地、经济系统、文明等八大要素。

但仅仅遵循这个定义，一款成熟的手机游戏也几乎能够被称为“元宇宙”。沿着这一思路去推演，未来的世界中，似乎将存在无数个“元宇宙”，每一个“元宇宙”都自成一体。但这样的结构中，存在着关键性的问题：即“元宇宙”们彼此割裂，且每一个“元宇宙”与现实之间也存在着无法弥合的裂缝。

清华大学新媒体团队提出了另外一种构想：元宇宙应该是虚拟与现实的全面交织，并将以虚实融合的方式深刻改变现有社会的组织与运作。要做到全面交织，这个宇宙似乎需要有现实世界般的体量，需要蕴含足够多的要素，需要吞吐难以想象的信息。华为发布“河图”时，提出将现实世界与虚拟世界相连，便是对这一构想的一种诠释。

在设想与产品落地的中间，VC们的角色是什么？围绕元宇宙开发的创业项目们又该怎么拎清创业的核心是什么？

硬科技投资人李仁告诉投中网，他认为目前元宇宙的事实是，二级市场在炒概念，一级市场没有一个产品真正落地。

说白了，元宇宙？火的过分早了点。

当投资人谈元宇宙，他们在谈“底层技术”

不管元宇宙的架构怎样，构建这个宇宙，还要从一砖一瓦开始。

现实世界遵循物理学原理，夸克是这个世界中构成物质的基本单元。当人类想要构建另一个世界时，自然也需要一种基本单元。目前来看，像素似乎是这一基本单元的最佳候选人。毕竟，人类最倚重的感官是眼睛，而像素构成的图像，最符合我们本能性的需要。

这解释了一个现象：当投资人谈论元宇宙时，VR/AR技术总是最先被提及。

当下的便携式VR设备大多基于高通芯片，原因很简单，高通在移动设备芯片领域具有难以超越的优势，在性能与功耗的平衡性上，没有一家芯片厂商能与之匹敌。

然而，当下的VR设备其实更像是孤岛，仅仅能够满足个人的娱乐需求。如果想要构建一个巨大而逼真的世界，并让人们可以在其中相互连接，仅凭当下的VR设备是不可能完成的。

更复杂的世界需要更强的算力支持，在使用本地渲染技术的前提下，图形处理器（GPU）是不可或缺的存在。比如，在这个领域，英伟达（NVIDIA）在图形处理领域已经积累了多年的经验，堪称这个领域的王者。

一位计算机领域的专家告诉我，英伟达真正的竞争壁垒，并不是其硬件设计能力，而在于其完备且闭源的软件生态。英伟达的全套工具均为其自身硬件产品定制开发，经过了大量优化，确保了使用体验和运行效率。相较于芯片设计能力的差距，软件生态系统的差距才是英伟达笑傲江湖的独门武功。英伟达推出的omniverse便是最好的证明。

但这位专家也同时指出，当下的芯片工艺正在不断逼近摩尔定律的极限，因此，当元宇宙的算力需求不断增长，GPU的性能必将在某一天达到瓶颈。因此，他认为云渲染、边缘计算、DPU等新技术也会在将来得到越来越多的使用。

这个就是关键，亦是我聊下来的，投资人们目前最核心的投资方向：底层技术。对投资人来说，元宇宙太过于天花乱坠，底层技术才是一切投资最能产生实际影响的基础。

关于如今的Meta，曾经的FaceBook在元宇宙的大潮中又在扮演什么角色？

硬科技投资人张古表示，他认为对于Meta来说，最核心的优势有两块。一是FaceBook多年的运营中，公司积累了前后端（客户端和服务器端）的海量经验与数据，因此最适合做前后端协同，让构筑一个完整的元宇宙变得更加可行；另一方面，公司足够有钱，也可以通过外延式并购拓展自己的能力范围。从这个角度来看，Meta未必会做最底层的基础设施，但构建元宇宙平台似乎是他们更愿意做、也更加擅长的事情。

张古还认为，国内最适合做元宇宙平台的公司看上去就是腾讯与字节跳动。因此，字节跳动之前90亿买下Pico、腾讯10亿美元收购Epic Games 40%股权的行为似乎在情理之中。

这也是为什么战争尚未打响，但空气中的火药味已经漫天：谁都想扛下第一面大旗。

巨头的战场中，VC的位置在哪？

元宇宙似乎是巨头搏杀的战场，那么一级市场投资人还能否在这个赛道有所斩获？这个问题似乎也很关键。

多位投资人对投中网表示，目前元宇宙赛道尚属于早期阶段，因此，他们目前更关注底层技术。譬如说，在芯片领域，虽然英伟达一家独大，但其精力更多放在泛用型GPU的研发上，创业公司仍可以针对某些细分功能进行芯片的设计与开发，只要做得足够好，符合一些特定需求，便有机会成为黑马。

另外，数字孪生、传感器、脑机接口等技术，也都具备充足的想象空间和投资空间。

除了Pico之外，字节跳动投资的另一家元宇宙概念公司众趣科技，看上去很符合这一逻辑。

天眼查信息显示，众趣科技是全球领先的VR数字孪生云服务提供商，凭借自主研发的数字孪生AI 3D视觉算法与互联网三维VR渲染技术，能够快速对大场景进行实景三维重建。这样的技术，在构建元宇宙的过程中必不可少。如果字节的野心是要构建自己的元宇宙平台，布局这家公司很合理。

至于应用层面，目前最受关注的仍旧是游戏、社交以及协同办公等场景，但随着底层技术与基础设施的不断完善，元宇宙应用场景的可能性也会不断被拓宽。

选择卖铲人还是淘金者，是投资人眼中永恒的问题。至于谁会在元宇宙的风口中笑到最后，唯一可以确定的是，先别太上头为好。

（受访者要求，李仁、张古为化名）

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