疫情给宏观经济带来冲击，再加上让利实体经济的监管导向，上市银行今年中期业绩罕见地扎堆负增长。上半年，上市银行业绩下滑多，主要是显著加大了拨备计提力度。有的上市银行明确表示，若剔除计提加大的因素，上半年业绩仍实现基本平稳增长。因而，下半年上市银行业绩表现将很大程度上取决于拨备计提力度。有市场人士称，有的银行下半年放缓计提力度，有望恢复净利润增长能力，甚至全年盈利仍实现正增长。

 

商业银行是顺周期行业。随着国内疫情得到有效控制，经济复苏明显见成效，市场对上市银行业绩回暖的预期转强。中国经济二季度增长由负转正，实现全年经济正增长是大概率事件，这意味着企业基本面不断改善，商业银行资产质量承压有望缓减。

 

在A股上市银行中率先披露三季报的平安银行称，年初疫情发生后，该行个人贷款新增逾期有所上升。从8月开始，平安银行零售月新增不良贷款呈现回落趋势，主要产品的不良率均已出现拐点。该行还预计，未来随着宏观经济景气度提升，居民就业和消费逐步恢复，零售资产的风险水平将逐步回归正常。9月末，平安银行不良贷款率1.32%，较6月末的1.65%下降了0.33个百分点。华创证券分析认为，平安银行业绩表现超预期，资产质量拐点证实，单季盈利显著改善，零售业务全面复苏。

 

不少机构看好上市银行业绩回暖。海通证券指出，三季度银行板块业绩可能相对二季度有所好转，且由于低基数效应，明年上半年银行板块净利润同比增速可能非常亮眼。中信证券称，三季度以来LPR利率保持稳定，宏观经济修复背景下，预计银行三季度息差和营收均表现稳定，但利润增速取决于拨备计提要求。今年对坏账加速确认和处置，有利于银行“净表”，从而奠定2021年业绩恢复性增长基础和估值提升空间。四季度之后看明年存在较为确定的机会，配置窗口有望在三季报公布之后逐渐出现。光大证券研报称，鉴于经济恢复之后的良性带动，监管机构也为避免“一刀切”提出要求，给予了不同银行视自我状况而释放业绩的空间。

 

已披露的三季报显示，上市银行的业绩表现分化。平安银行前三季度业绩同比下降5.18%，但较上半年业绩下降11.20%明显改善。其中，平安银行第三季度业绩同比增长6.1%。张家港行、常熟银行、苏农银行等业绩增速回升，前三季度业绩分别增长4.82%、1.76%、6.72%，而上半年业绩增速分别为4.15%、1.38%、2.23%。上海银行前三季度业绩同比下滑7.99%，而上半年增长3.90%。无锡银行与成都银行前三季度业绩分别增长4.38%、4.81%，而上半年分别增长4.97%、9.91%。另外，新上市的厦门银行前三季度业绩增长7.68%，低于上半年的业绩增速。

 

从已披露的三季报来看，A股上市银行风险抵补能力较强，可以应对疫情带来的负面影响。9月末，平安银行、上海银行、张家港行、无锡银行、常熟银行、苏农银行、成都银行等拨备覆盖率分别达218.29%、328.07%、311.92%、307.27%、490.02%、275.75%、298.91%。