第一，部分行业发展受到影响，相关贷款质量风险上升将推高不良率。从当前全球采购经理人指数看，服务于下行幅度显著高于制造业，特别是餐饮住宿、旅游娱乐、批发零售、交通运输等消费和服务业首当其冲，在许多国家已经有所反应。标普预计，2020 年英国银行业信贷损失将增至 185 亿英镑，资产质量承压。日本部分疫情敏感行业风险突出，3 月初以来，受原油价格大幅下挫冲击，整个能源板块收益低迷。日本三大银行对能源行业的贷款在其所有海外贷款占比中超过 20%，如原油价格长期保持在 30 美元水平，或将给日本三大行增加 1000 亿日元的授信成本，原油行业相关贷款质量将面临较大压力。在俄罗斯银行贷款构成中，旅游和商业贷款的比例分别占到 7%和 30%。俄罗斯央行表示，4 月份俄罗斯新增逾期贷款比 3 月增加了 30%，银行资产质量正在恶化；俄罗斯中小企业商业活跃度指数（RSBI）从 3 月份的 45 急剧下滑到 4 月份的 38.5，达到近五年最低值。

 

第二，部分国家银行业资产质量已有恶化趋势，疫情风险加快暴露。美国疫情爆发前的个人财务已十分脆弱，48%的成年人缺乏足够储蓄支付未来 3 个月的生活费用。4 月份，3.5%的汽车贷款处于延期还款计划中，远高于 1 年前的 0.03%，随着失业人数增加，这些贷款质量将有进一步恶化的趋势。惠誉认为，2020 年美国银行业的经营环境将面临更大冲击，资产质量压力未在一季度报表中体现，受新冠疫情影响较大行业的资产质量会在二至三个季度后暴露。据统计，欧元区内被认为不太可能全额偿还的贷款规模已经超过 5000 亿欧元， 其中包括信用卡贷款、汽车贷款、和按揭贷款。受疫情形势影响，这一规模可能翻倍至 1 万亿欧元，对本已十分脆弱的欧洲银行将造成巨大压力。南非疫情爆发前失业率已处于较高水平，疫情爆发后占 GDP 超过 50%的服务业受到严重影响，预计二季度南非失业率可能突破 50%，个人贷款、中小企业贷款资产质量预计面临较大挑战。

 

第三，不同国家存在一定差异性，部分国家银行业资产质量预计压力有限。澳大利亚金融监管机构的“反向压力测试”表明，只有在严重衰退持续 12 个月以上且失业率大幅上升 10 个百分点以上的情况下，澳大利亚银行业才有可能冲破最低审慎要求。政府大规模的扩张性财政刺激措施可在一定程度上减少疫情对银行的影响，即使在经济收缩情况下，工作和收入支持措施增强了家庭继续偿还债务的能力。另一方面，银行允许借款人延期还款也将减少违约。考虑到近期银行业向前瞻性准备金制度过度，贷款损失仍可能在短期集中出现。企业经营压力加大外加银行核销能力减弱，预计中国不良贷款率将有所反弹但幅度有限。在疫情影响下，中国银行业不良贷款率有所上升。为克服疫情影响，月份以来商业银行信贷投放持续加大，5 月人民币贷款同比增长 13.2%，预计未来仍将保持较快增长。2020 年 5 月政府工作报告指出，金融机构与贷款企业共生共荣，鼓励银行合理让利；人民银行研究局撰文指出，银行后期不良资产处置和资本消耗压力加大，不排除 2020 年银行利润零增长甚至负增长的可能。当前稳增长压力较大，商业银行需持续让利实体经济，2020 年净利润增速将明显放缓。由于不良贷款产生具有一定滞后性，预计 2020 年中国银行业不良贷款率将有所反弹；不过，自二季度以来中国经济在触底稳步复苏，预计不良反弹的力度将相对有限。