不管2020年的增速目标是6.0%还是5.5%，都是扩张性很强的目标，必须认真贯彻习近平关于积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加注重灵活适度的要求。从定性的角度，政策组合都是扩张性的。差别主要在于具体的政策结构，体现在政策回旋余地的大小、对长短期经济形势的偏好、对其他政策目标的照顾程度、政策力度的大小、政策节奏的快慢以及政策支持点选择等方面。针对目前比较严峻的短期经济形势，尤其是在一季度、二季度受疫情冲击较大的情况下，依靠后半年的高增长实现全年5.5%－6.0%的经济增长目标需要强刺激且见效快的政策组合的配合。总体上应采取高强度的扩张性政策组合，以扩张性需求管理为主，扩张性供给管理次之，扩张性市场环境管理为辅。扩张性需求管理政策可以在较短的时间内刺激经济在后续季度中弥补一季度的经济损失，如消费、投资和企业产出等，以此达到维持经济增长6%的目标。

 

(１)扩张性需求管理政策为主。第一，货币政策应充实流动性，并采取较大幅度的降息。建议先降息0.25个百分点，以达到降低企业开工成本和政府负债成本的目的，同时通过降准、定向降准、MLF等手段实施精准滴灌，并引导资金“脱虚向实”，让资金回流到实体经济，进一步降低民营企业、小微企业的贷款成本，缓解民营企业、小微企业融资难、融资贵问题，增强企业的贷款意愿，继而再根据经济形势决定后续政策。在直接融资方面，建议进一步放松对直接融资的限制和对非法集资的认定，放松对企业在海外发行债券的限制。第二，财政政策应加大扩张力度，建议将财政赤字率由2019年的2.8%上调至3%或更高，用于基本建设、教育、研究开发、文化等领域。改革个人所得税，增强企业和个人的获得感，提高个人的消费能力，同时、财政支出应向民生项目倾斜，增强人民群众的幸福感。第三，废除计划生育政策并鼓励生育。现在养孩子的成本很高，这本身就是消费需求，而且是优质消费需求，鼓励生育即扩大消费。第四，在坚持“房住不炒”原则下适度放松房地产行业的限购、限贷政策、激活房地产投资、刺激汽车消费、放松各城市对汽车购买的限制，取消限行措施，降低汽车消费相关的税收和燃油税等。

 

(２)扩张性供给管理政策次之。第一，降低企业生产经营成本。首先是减税，包括增值税、所得税、消费税等，其次是将社保费率减少1或2个百分点，降低企业负担。再次，住房公积金可从强制缴纳改为企业跟劳动者协商后自愿缴纳或不缴纳。另外，适当对受疫情影响严重的企业实施扶持，避免企业生产经营产生困难。第二，加快国有企业市场化改革。国有企业市场化改革的首要任务是明确国有企业的权责利三要素，使国有企业成为真正意义上的市场主体，同时打破财政兜底、刚性债务偿付制度，提高国有企业在市场经济中的独立自主性。第三，深化产业结构升级，提高科技在产业中的作用，扩大高质量供给。一方面，继续改造传统产业，促使高能耗、高污染的落后产业逐步退出，另一方面，进一步加强对新兴行业的支持，通过政策扶持和金融支持，大力发展高科技产业。第四，加快高新技术的自主研发。主要应在政策和资金支持、科技基础设施完善、人力资本培养以及产学研一体化等方面继续发力。

 

(３)扩张性市场环境管理为辅。在市场环境管理方面，应进一步放松管制，激活市场活力，调动一切积极性发展经济。第一，正确处理政府与市场的关系，要以市场为导向，进一步发挥市场的调节作用。为了实现促进经济稳定增长的目标，建议降低制度性交易成本，这需要加快改革，正确处理政府与市场的关系，包括对行政体制、企业体制、创新体制以及财税金融体制等的改革，改善营商环境和消费环境。从营商环境看，首先，应加强依法治国，制定相关的法律法规，完善监督机制，减少人为干预，其次，应保持政策的稳定性、连贯性，避免在短期内频繁地改变政策，再次，注意引导市场预期，防控好因扩内需引致的风险，重点防控资金流向房地产市场和资本市场，导致资产价格泡沫加剧。从消费环境看，首先应健全和完善社会保障体系，稳定消费者的消费信心，其次应完善基础设施，鼓励消费，特别是鼓励旅游消费，增加消费供给，扩大消费者的选择范围，再次应完善消费者相关的法律法规，加强执法力度，依法保护消费者权益，整顿并规范市场秩序，对假冒伪劣和价格欺骗等行为零容忍。第二，改善劳动力市场的流动性。一方面，完善和规范用工的法律法规，保护劳动者的合法权益，减轻就业市场对弱势劳动者的歧视，另一方面，继续改革户籍制度，加速城乡融合，为农村劳动力在城市就业和居住提供便利。第三，放松各行各业的市场准入限制，鼓励民营企业进入各行各业。加快国有企业的市场化改革，实行所有制中性，让各种所有制的市场主体享受平等待遇。第四，在农村实行土地产权制度改革，激活农村投资。第五，进一步加大对外开放。对外开放在增加需求的同时也能增加资本积累、管理经验和生产技术等方面的供给，要加快落实中美第一阶段的贸易协议，营造良好的国际环境。

 

综合以上各项政策组合，短期内虽然可以实现使宏观经济提升见效快的效应，但容易产生较强的副作用。根据我们对价格的预测，在强刺激的政策组合下，宏观经济很可能出现严重的通货膨胀现象，而且靠强刺激出来的经济是一种虚胖，不利于经济的长期发展。此外，基于当前政府和居民债务率已经处于高位，未来债务违约风险或将进一步提升，对经济发展构成风险的因素正在积累。

本文来源:《社会科学研究》杂志社2020年第3期 本文有删改。