受新冠肺炎疫情冲击，宏观经济主要指标“断崖式”下跌。展望2至4季度，宏观经济“三驾马车”均面临较大约束。出口方面，海外疫情冲击全球经济与大宗商品价格，令进出口增速承压，考虑到国内加大稳增长力度，预计贸易顺差大概率收窄。固定资产投资方面，在“房住不炒”的定位下，如不加大全面落实“因城施策”的力度，预计房地产投资面临一定压力；虽然在诸多政策利多的推动下，基建投资增速大概率上行，但受制于“终身问责、倒查责任”的约束，预计上行幅度有限；在海内外疫情利空出口增速，冲击国内中小企业资金链的背景下，制造业投资将继续承压。消费方面，工业企业盈利增速负增长，即使消费刺激政策持续出台，顺周期的消费增速还是难以大幅拉升。

 

“稳投资”与“稳金融”是2020年宏观经济主要抓手。受新冠肺炎疫情冲击，1季度GDP增速录得负增长。2020年要实现全面建成小康社会目标，2至4季度单季增速必须远高于6.0%。从以往经济实践看，短期之内能够大幅拉升GDP增速的只能是固定资产投资。因此，“稳投资”在“六稳”中的地位应提升：房地产投资方面，在房住不炒的定位下，应加大力度全面落实“因城施策”；基建投资方面，建立激励约束相容机制，有效激励干部的担当作为。与此同时，加大宏观政策对冲力度，尤其是加大“稳金融”力度。货币政策方面，发挥再贷款再贴现等政策的带动作用，下调存款基准利率，引导LPR报价下行；财政政策方面，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模。在“稳投资”与“稳金融”的拉动下，辅以加大稳岗支持力度，增加灵活就业岗位等措施，实现“稳就业”目标，进而实现“稳预期”目标。

 

壮大新动能，扶持民营经济，为“十四五”经济发展打好基础。加快新旧动能转换速度。加大科技创新力度，大力支持战略性新兴产业发展，培育有国际竞争力的先进制造业集群，提升产业链现代化水平。推动消费型服务业向高品质和多样化升级，深挖内需潜力，健全社会保障体系，发挥消费“稳定器”作用。加大民营经济培育力度。完善产权制度和要素市场化配置，完善中小企业发展的政策体系，健全支持民营经济发展的法治环境。完善小微企业贷款投放长效机制，在量价两方面支持小微企业及制造业发展，进一步搞活民营经济。■