“油价历史性地出现负值，全球经济出现罕见的‘负增长、负油价、负利率’的‘三负’局面，对全球市场情绪产生巨大冲击，未来市场演变具有高度不确定性。”中国银行研究院研究员谢峰认为，这种不确定性会反过来抑制全球贸易、投资和实体经济增长，为金融市场动荡埋下伏笔。

 

有关市场人士认为，美国金融风险重新抬头。一是美股或将掉头下跌。疫情和原油价格双重打击使得美国能源行业成为风暴眼。3月原油下挫加剧美股暴跌，本次“负油价”可能再度触发美股震荡。二是美国企业债务风险继续发酵。由于美国经济大概率已陷入衰退，企业违约风险上升，垃圾级企业债券再融资风险大幅提高。尽管美联储已经为企业债市场注入大量流动性，但美联储并非为信用债市场全面兜底，目前的资产购买仍具有严苛条件，部分企业评级下调将加剧企业再融资难度。据统计，能源板块信用债整体规模为8570亿美元，占整体信用债存量规模的8.9%，其中能源高收益债为1421亿美元，占垃圾债整体的11.4%，是信贷市场最为薄弱的环节之一，值得高度关注。

 

此外，新兴市场脆弱性继续显现。资本外流冲击可能重新加剧，国际金融协会（IIF）数据显示，疫情暴发以来，超过900亿美元资金流出新兴市场，大约是2008年国际金融危机最严重时期的两倍。同时，新兴市场政策应对空间收窄。2008年国际金融危机爆发以来，新兴市场各国应对新一轮冲击的政策空间已经十分有限，未来可能经历新一轮金融动荡。