疫情全球大流行严重影响了国际贸易活动，导致全球人员流动、货物贸易中断，全球供应链断裂，使本已低迷的全球贸易雪上加霜。预计2020年全球贸易额将出现2008年国际金融危机以来最严重下跌。

 

随着全球供应链中断，全球广泛的停产停工，新冠肺炎疫情对全球外商直接投资（FDI）将造成更为严重的负面冲击，联合国贸发会预计2020年全球FDI将下降40%，出现21世纪以来最严重的下滑。

 

美欧日等发达经济体陷入严重衰退。随着美国疫情进入暴发期，工业生产和服务业经营中断，经济将会遭遇严重萎缩，第二季度甚至出现不亚于大萧条时期的严重衰退。虽然美国推出2.2万亿美元大规模财政刺激方案和无上限量化宽松政策，希望帮助受疫情冲击严重的行业和中小企业存续下来，失业人员度过难关，但在生产经营活动因疫情大规模中断情况下，上述措施难以阻止经济急剧萎缩。随着疫情在欧洲广泛扩散，加之经济基本面本就相对脆弱，欧洲经济也将陷入显著负增长。日本经济原本位于低增长区间，疫情影响之下也将陷入衰退。

 

新兴经济体经济增速大幅下行。经济处于脆弱复苏中的巴西预计将再次陷入负增长，而本就受到油价下跌影响的俄罗斯，以及遭遇电力供应瓶颈的南非，预计在疫情冲击下经济增速将双双大幅下降，大概率进入负增长区间。印度经济增速也将大幅下行。

 

疫情全球大流行冲击之下，全球凸显多方面矛盾，如果持续时间较长，将加剧对全球经济的冲击，并可能引发多种次生风险，甚至不排除在部分国家引爆经济金融危机。

 

一是疫情持续时间或将超出预期，导致对经济冲击持续时间更长，程度更深。鉴于疫情扩散后，会带来更大的扩散效应以及医疗物资挤兑效应，控制难度会显著加大。尤其值得注意的是，疫情在医疗水平相对较低的发展中国家也进入了快速扩散期，大大增加了全球防控压力。根据世界卫生组织估计，疫苗研发可能需要12～18个月甚至更长时间。在目前缺乏专属特效药物的情况下，即使2020年三季度控制住了疫情扩散，也并不排除二次甚至多次复发风险。在疫情全球扩散且各国疫情演变周期不同步背景下，率先稳住疫情的国家其经济增速也会因他国需求萎缩而陷入被动式下降，且疫情持续时间越长，这种被动式下降时间越持久。

 

二是疫情对全球供应链造成严重破坏，将加剧全球化阶段性退潮。目前各国疫情演变并不同步，虽然我国国内疫情已经得到遏制，但是欧美却开始步入疫情暴发期，导致断裂的供应链短期内难以修复。疫情引发全球供应链重构风险，一些跨国公司基于风险原因存在将生产本土化和区域化的安排，一些发达国家通过支持政策鼓励海外企业回流，加速供应链本土化，这将加剧全球化的阶段性退潮。此外，在全球疫情持续蔓延之际，部分国家相继加大对粮食、蔬菜和水果的出口贸易管制，提高了贸易壁垒。

 

三是各国应对经济衰退政策空间有限，刺激政策效果因供应链中断而大打折扣。一方面，发达国家利率水平已经很低，全球债务水平已经升至新高，导致货币财政政策空间有限；另一方面，财政和货币宽松通过扩大需求提振经济应对传统经济衰退有效，然而在疫情导致正常生产消费活动中断情况下，提振经济效果大打折扣。此外，不同于2008年金融危机中断的是资金流，能通过注入资金加以解决，疫情之下中断的是供应链，难以通过注入资金加以解决。

 

四是警惕疫情持续扩散引发金融危机等系统性风险。企业营收和家庭收入锐减显著限制了其偿债能力，金融业将面临较大债务违约压力，IMF警告称疫情对金融业的冲击程度堪比2008年金融危机。2020年2月以来全球金融市场发生动荡，新兴经济体出现大规模资本外逃，超过90个国家向IMF恳求应急资产支援，疫情持续扩散或将导致部分经济金融脆弱的新兴经济体发生金融危机。新冠疫情大流行导致的经济急剧衰退还可能导致缺少主权货币的西欧国家出现债务违约风险。随着国际市场对原油需求大幅萎缩，油价低位徘徊，中东地区石油输出国可能出现财政危机和主权债务危机风险。联合国粮农组织近日发出警告，因不断增多的国家拟启动部分粮食出口限制，全球可能面临粮食短缺危机，并可能在部分国家引发粮价大幅上涨的风险。