后疫情时代，中国经济需要一个更“稳”的启动。那么具体到启动过程上，会表现出什么样的特征呢？笔者认为特征有三：

 

（1）第一和第二产业率先启动，消费娱乐跟上。在农业方面，目前正好是春耕的关键时期，一旦错过时点，全年的农业生产都难免受到影响，因此，3月份，中央应对疫情工作领导小组印发《当前春耕生产工作指南》，对疫情防控和春耕生产进行了更加全面的统筹保障。在工业方面，受疫情影响，2月份的制造业经理人采购指数（PMI）仅35.7，创历史新低，3月份在从中央到地方一系列复产复工保障政策的作用下，PMI指数回升到52，工业生产逐步恢复。

 

在消费娱乐等领域，各地政策仍然比较严格，甚至出现反复。如上海东方明珠、金茂大厦、海洋水族馆等景点，在3月12日恢复开放18天之后，再次实行关闭。3月28日，四川也紧急叫停了已经复工的娱乐场所。究其原因，一方面，消费娱乐行业容易造成人员聚集，特别是在当前疫情防控的攻坚时期；另一方面，娱乐服务业的需求弹性较大，暂停下来对于经济长期发展的影响有限。

 

（2）需求和投资拉动将为经济启动提供动力。在需求方面，只要人活着就有需求，14亿人虽然被疫情困在了一个个小小的房间里面，但是对吃喝、健康、沟通等方面的需求并没有被消灭，只是转化成网购、外卖、在线交流的方式继续存在。关于疫情期间需求转移对经济的影响，欢迎参考笔者的另一篇文章《“宅家”经济学》。

 

除了内需，疫情在海外的迅速发展也拉动了全球对于疫情防护设备的需求。中国制造的口罩和呼吸机被销售到世界各地。

 

在需求拉动的同时，以新能源汽车充电桩、特高压、5G基建、大数据中心、人工智能等为代表的新基建项目投资，也将为疫情后中国经济的启动提供动力。

 

（3）资本市场提前响应。资本市场是经济的先行指标，随着经济的逐步向好，资本市场会提前响应和反弹。近期，农林牧渔板块的反弹，也印证了这个观点。

 

但是，需要注意到，无论是中国经济的重启，还是资本市场的反弹，最大的压力来自海外疫情发展和全球经济的不确定性。目前讨论资本市场的全面反弹还为时尚早。