张鹏：疫情下我国宏观经济发展与经济复苏策略

宣讲家网 / 2020-04-03 22:22:34

摘要：当前，在我国疫情防控取得巨大成绩，但形势依然严峻的背景下，本部报告以疫情下我国宏观经济发展与经济复苏策略为主线，从四个方面对当前经济走势作了客观分析：第一，疫情导致我国经济变化的四个方面；第二，疫情对我国宏观经济的主要影响；第三，疫情影响下我国经济复苏的六大思路；第四，疫情下我国经济发展的主要政策与措施。从这四方面可以看出，积极防控、稳定社会心理是经济发展和复苏的前提，同时要做好企业复产复工的具体方案设计，这样才能在当前疫情防控依然不能松懈的情况下，更好地发展我国经济。

张鹏国家财政部政策实验室宏观经济部主任

今天的报告包含四部分：第一，疫情导致我国经济变化的四个方面。第二，疫情对我国宏观经济的主要影响。第三，疫情影响下我国经济复苏六大思路。第四，疫情影响下我国经济发展的主要政策与措施。

一、疫情导致我国经济变化的四个方面

第一，这次疫情在传播方面会导致经济运行出现压力，并且形成经济运行的成本。第二，对疫情的防控会产生经济运行压力和运行成本。第三，当疫情持续的时间比较长时，会给社会公众带来一些心理方面的影响，而这种心理方面的影响，必然会对经济的正常复苏产生影响。第四，随着疫情及疫情防控的深化，会导致原有的经济运行环境发生一系列变化。

先说第一个影响，疫情在传播方面对经济的影响是最直接的。主要体现在，第一，对于病人收治及治疗成本带来的消耗。第二，对疾病进行分析，追根溯源，要付出一定的代价。第三，对于相关患者的追踪成本和医学观察成本，需要大量的资金投入，也会对经济有影响。

第二个影响，疫情的防控会形成较大的经济运行压力。第一，部分地区封城、全国层面封村、高速公路管控、小区管控、流行病学筛查、确诊病例追踪等，这一系列的防控投入成本是比较高的。第二，相关产业停工停产带来的损失。比如，电影院线企业、百货店企业、生活服务业等。第三，居民宅在家里，所形成的消费和动起来所形成的消费有一定差额。第四，部分产业为了维持正常的生产经营，而形成的成本负担。比如，疫情期间一些商店要维持营业，防控措施会形成相应的成本负担。

还有，到了复工复产阶段成本也很高，比如，返城成本等。因为返城后还需再隔离14天，这14天的相关成本也不少。此外，复产的投入成本也很大。因为，复产后，产业链上下游并没有及时复产，这样会形成产业链等待成本，或是延滞成本。

第三个影响，疫情的心理预期对居民消费也有很大影响。因为，大家已经习惯宅在家，餐饮企业自然而然就会受到冲击和影响。

此外，疫情对企业固定资产投资活动的影响。面对疫情，仍然有一定的不确定性，从现状看，因为很多制造业企业不知道新增需求在哪？并且当前产业链上下游沟通不畅，扩大产能显然是不合适的。

此外，疫情的预期对企业的存货管理也会产生相应的影响。在疫情的压力下，很多人认为总需求是走低的，所以部分企业开始启动去库存的安排，这会导致两个问题：第一，企业复工不复产，现有的开工产能力进一步萎缩。第

二，企业大量地去库存，对于当期的增加值有影响。

第四个影响是对经济环境的影响，主要包含四个方面：第一个方面，对产业链稳定的影响。如果产业链勾连着进出口，这个过程对于我们的影响就会更大。第二个方面，对价值链管理的影响。对于价值链的管理，疫情的影响是明显的。第三个方面，对国际贸易环境的影响。第四个方面，疫情的全球蔓延也会对经济运行产生影响。

这四个方面的影响最终导致了当前经济出现三个新风险：

第一个风险，总需求的不足。

第二个风险，现金流不好。因为大量的企业之前在停工停产状态，相关固定成本仍然需要支出，比如，银行贷款的利息、职工的工资仍然需要继续支出，在这个背景下，很多企业的现金流都出现了较大压力和问题。特别是中小企业，现金流压力非常的大，当现金流出现问题的时候，企业往往会倾向于继续增加杠杆，在继续增加杠杆的情况下，企业的资产负债表的稳定性和安全性会进一步的削弱。

第三个风险，要素流动性不好。从资本要素来看，在资本要素的配置过程中，往往没有办法配置到投资领域或设备的设计领域，而大量的货币滞留在消费领域，比如，我们给企业提供大量货币，但企业除了用来发工资、偿还债务以外，其他方面不想做，在这个背景下，很多企业就将这种流动性投资到股市，进而导致生活消费品价格的居高不下，也导致要素的流动性没有实现最优化的配置。

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