供应链受到的影响与需求侧相关

许成钢：当前对经济分析的一些错误观点

网易研究局专栏作家许成钢 / 2020-03-21 13:44:42

供应链受到的影响与需求侧相关

需求端的问题实际从一开始就很严重。疫情一来，整个服务业（hospitality industry）全部停顿了，所以这个疫情对经济第一轮最严重的打击，直接就是服务业。整个的服务业，航空、火车······地面的、天上的、水上的，一律打击了，打击得非常严重。对于服务业的这种打击，要远远超过金融危机的时候。

因为金融危机的时候，人们不出门可能是因为没有钱，现在不出门是因为疫情。因为现在由于疫情，大量的航空航班按照行政的规定被取消了，很多边界关闭了。所以它对经济的第一轮重大打击是整个服务业。然后是供应链，并且对供应链的打击首先在中国。

因为中国的疫情不是只在武汉、湖北，在浙江也很厉害。而无论是浙江还是湖北，都是中国制造业极其重要的基地。当他们那里发生严重疫情的时候，当然就对供应链有重大的影响。现在韩国和日本也出现了相当严重的情况，而韩国、日本也都是全球供应链里非常重要的基本环节，都受到了冲击。如果讲需求侧，需求侧最大的影响应该与服务业相关；如果讨论的不是服务业，那么疫情的蔓延对需求侧的影响应该不是最大的。

所以它最大的影响是所有和服务业相关的产业。但是当服务业大幅度下降时，所有服务业的上游都会受影响，一层一层地推，当然那些需求就都会下去。举个例子，飞机制造业。当航空公司大量地停止飞行、全部的航空公司都受到冲击时，他们一定就停止订购飞机了，因为订购飞机已经没有价值了。比如世界上著名的高端航空公司——香港国泰航空。国泰现在停了一大半的客机，并开始把它的客机改装来运货了。

在这种情况下，国泰一定不会定新的飞机了。整个连锁反应，他们不订飞机了，飞机厂就要停工；飞机厂停工了，为飞机厂生产的零部件也都要减产……所有的公共交通都会受到跟航空业相似的影响，因为大家害怕公共交通。

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