连平：中国经济会实现V型反转，疫情砸出深坑后这些行业值得关注
国际金融报 / 2020-03-19 16:42:02
“新基建”是必要和应时之举
《国际金融报》：目前中国各地都开始了新一轮的大投资，有分析人士、经济学家或者媒体，都将其称为“新基建”，我们统计，仅长三角三省一市公布的用于基建或其他发展的资金就达17万亿。您怎么看待这一现象？您会担心出现“4万亿”那样的后果吗？我们是否该防范？
连平：3月4日，中共中央政治局常务委员会召开会议，指出要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。一般认为，“新基建”包含七大领域：特高压、新能源汽车充电桩、5G基站建设、大数据中心、人工智能和工业互联网；城际高速铁路和城际轨道交通。现在各地有关“新基建”的规划纷纷启动。我认为，“新基建”是必要和应时之举。
当前中国经济正面临着来自多方面的压力：疫情几乎使经济一度陷入“停摆”，经济处于转型阵痛期，供给侧结构性改革正向着深水区推进，这就使得扩需求、稳增长、稳就业的举措非常有必要，而“新基建”是一个有力而恰当的抓手。
首先，“新基建”是稳增长政策的着力点，中国经济今年很重要的稳增长举措在于稳投资，而稳投资的重要节点在于稳基建。而传统基建投资的边际效益正在下降，需要推动“新基建”来优化投资结构，使短期稳定有效需求和长期增加有效供给相匹配。
其次，“新基建”与中国经济长期高质量转型发展方向一致，聚焦点在于科技创新，数字化、信息化、智能化领域以及新型城镇化包括公共卫生服务、新能源汽车充电桩等新兴领域。
再者，“新基建”背后有着巨大市场需求。“新基建”涉及多个产业，尤其是5G建设，有助于培育繁荣互联网经济、人工智能等新技术新产业。这些新兴的需求有着持续增长的空间。
当前的“新基建”投资与2008年所谓的“4万亿”不可同日而语。一是“新基建”引领高质量发展。2008年“四万亿”涉及的“老基建”，主要是“铁公基”领域。而“新基建”聚焦的是5G、人工智能、数据中心等科技创新领域基础设施，以及教育、医疗等民生消费升级领域基础设施。可以说，“新基建”既是基建，同时又是新兴产业，是推动中国经济社会高质量发展和持续转型升级的新引擎。
二是“新基建”投资主体多元化。过去我国基建投资主要是地方政府主导，投资主体单一。而“新基建”中相当一部分项目是由市场驱动，或者说是市场与政府合力协作。民间投资在其中的能量越来越大。
三是“新基建”不是信贷的大水漫灌。当前宏观杠杆率偏高，即使不得不适当加杠杆，态度也必然是审慎和克制的。2009年信贷增速全年高达30%以上，宏观杠杆率大幅上升；而2020年信贷增速可能加快，但也不会超过15%。
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