程实:战疫下的全球经济与金融市场
疫情下的政策应对措施有哪些?
疫情下的政策应对
经济战“疫”,货币先行 提前发力:全年有望再进行2次左右的全面降准,下一轮降准预计将提前至一季度落地。同时,LPR预计在上半年下调20个基点,在下半年下调30个基点。
突出重点:定向中期借贷便利(TMLF)、定向降准等结构性工具将优先惠及受疫情冲击更大的服务业以及中小企业,同时对不合理抽贷、断贷的监管将进一步加强,稳住私营企业的资金链。
“短中长”结合:长期着力打通“利率并轨”的最后一公里,提升银行体系的风险定价能力,优化金融机构对中小企业借贷的资本监管要求。
经济战“疫”,财政发力:政策性金融工具发力,预计PSL新增规模超过6000亿元;全年专项债发行额度提高至3.5万亿;财政赤字率提高到3%。
复工新稳态下的结构性工具 因地制宜地提高物流运输效率,疫情平缓地区,在加强起点、终点防疫监测的前提下,逐步适度放宽路权,取消不必要的物流阻碍;疫情重点地区,针对性地提供物流补贴、对冲防疫成本,修复经济基本循环;湖北地区,在湖北整体严防死守的环境下,择时打通诺干条穿省而过、禁止车辆中途进出的封闭式“安全快线”,恢复湖北作为全国交通枢纽的部分功能,盘活全国物流全局。
针对性地打破农民工与中小企业的“两难”处境:各地方政府有望加强政策引导、物资支持以及农民工流入、流出地的政策协同,分批、有序完成农民工和中小企业的劳动力供求匹配
综上,疫情下的政策取向,货币政策边际宽松:全年有望再进行2次左右的全面降准,下一轮降准预计将提前至一季度落地。同时,LPR预计在上半年下调20个基点,在下半年下调30个基点。
财政政策更加积极:提高赤字率、提高专项债发行限额、政策性金融工具发力。
非金融的结构性政策值得期待:提高物流运输效率、打破农民工与中小企业“两难”困境。
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