如何看待疫情下的经济？

2020-03-10 22:24:45

对疫情我们是乐观的，对经济我们相对来说比较悲观一点。有三个角度：基本面、资金面、情绪面。

基本面

虽然我们认为新型肺炎本身并不恐怖，但政府与民间采取了比较极端的措施，消费大幅下滑已成必然。对GDP产生的影响要准确计算较难，按消费对GDP增长贡献70%来估算，全年直接冲击应该在0.5个百分点左右。加上间接冲击，还要担心一些地方政府与企业再次借机洗澡，产出与盈利都会受到相当大的影响，同时，疫情爆发对于商品的冲击更为直接。

资金面

资金层面，我们判断2020年微观层面的资金供需较为紧张，市场结构性分化将进一步加剧，普涨行情难现，结构性行情是大概率事件。

情绪面

我们一直坚定的观点是A股市场不缺钱，因为m1存量巨大，但一直缺乏信心。新型肺炎的出现以及为防止疫情蔓延所采取的措施带来的经济冲击，对风险资产的信心打击都会比较大。所以，我们对短期资金驱动的反弹在基本面恶化的背景下能否持续表示怀疑。

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