国际资本市场和大宗商品市场双双迎来“黑色星期一”，既有沙特降价增产的直接原因，也是国际原油市场供大于求所致。

 

3月7日，全球最大的石油出口国沙特宣布全面调低原油出口价格，将4月份出口到亚洲、美洲、欧洲和地中海市场的原油普遍下调5美元至8美元/桶。分析认为，沙特此举目的是与其他产油国抢市场争份额，吸引更多国外客户购买沙特原油。如此主动大幅调低油价，超出了市场此前1美元至2美元/桶降幅的预期。这在沙特历史上是极为罕见的，也是过去20年间的最大降幅。

 

在宣布降价的同时，沙特方面还向市场释放信号：计划马力全开，将沙特原油产能从目前的不足900万桶/日，提高到4月份的1000万桶/日。并宣称如有需要，可增加到1200万桶/日的峰值。沙特是国际能源市场上唯一拥有大量剩余产能的产油国。沙特同时打出降价+增产的“组合拳”，确实震惊了国际能源市场。

 

今年以来，新冠肺炎疫情在全球范围不断蔓延，给世界经济增长前景蒙上了厚重阴影，多家机构调低了世界经济增长预期。如经合组织（OECD）上周大幅下调了全球增长预期，警告新冠肺炎疫情若控制不力，有可能使全球经济增速减半，并导致欧元区国家和日本等国陷入衰退。

 

疫情的扩散，使大量航班取消，不少企业停产，旅游业陷入萧条，全球经济活动节奏显著放缓，对原油的需要也随之大幅下降，国际油价呈现疲态。为稳定国际油价，以沙特为首的石油输出国组织（欧佩克）计划采取“限产保价”措施。3月6日，沙特和俄罗斯等14个国家的能源或石油部长在奥地利首都维也纳召开欧佩克+能源部长会议。以沙特阿拉伯为首的欧佩克国家的保价方案是，将现有210万桶/日减产计划延长至2020年底，同时额外减产150万桶/日，相当于全球需求的1.5%左右。在额外减产计划方面，欧佩克成员国削减100万桶/日，非欧佩克成员国则削减50万桶/日。这一方案能否执行，关键要看包括俄罗斯在内的非欧佩克产油国是否支持。

 

令沙特等国感到遗憾的是，在此次欧佩克+能源部长会议上，双方谈判无果而终。市场分析人士认为，沙特迫切推动的欧佩克+减产所追求的效果和目的并不明晰，其理由不足以让俄罗斯信服。因为，近期油价下跌主要是疫情造成的需求下降所导致，减产并不会增加需求。一旦减产在一定程度上推高油价，可能助推全球经济下行，反而对国际油价再次形成压力。在俄罗斯方面，其不同意减产的原因是，保持其在国际市场上的既有份额，同时对美国页岩油气形成打压态势。

 

欧佩克+能源部长谈判意外“谈崩”，意味着双方不仅未能就扩大减产达成一致，而且去年12月份达成的减产协议也将于3月底到期。也就是说，从今年4月1日起，欧佩克+的14个产油国，将不再受原先的相关协定配额约束，可以自行决定原油产量。

 

沙特降价增产，对市场“开闸放水”，显示了沙特在国际原油市场的独特地位，让国际社会感受到了该国的“话语权”。在向世界展示“肌肉”的同时，沙特率先尝到了油价下跌的滋味。油价大幅下跌，直接影响石油公司的收益，事关国家财政收支。在宣布降价增产的第二天，沙特股市开盘即大幅下跌，沙特证券交易所股指当天大幅下跌8.3%，其中沙特阿美股价重挫9.1%，报收于31.7里亚尔，跌破了去年12月份IPO时的32里亚尔的发行价，市值蒸发约1500亿美元。受沙特股市连累，海湾国家股市3月8日纷纷出现暴跌，单日跌幅创下过去15年来之最。其中，科威特股票市场跌幅高达10%，不得不宣布停盘；迪拜证券市场收盘下跌7.9%，其中重量级的房地产企业和银行股跌幅都接近10%。

 

国际油市出现的新情况，使机构进一步调低了第二季度的油价预期。摩根士丹利预测，布伦特原油价格在第二季度将跌至每桶35美元，西得克萨斯中质原油价格则低至每桶30美元。该公司此前预测布伦特原油价格为每桶57.50美元，西得克萨斯中质原油价格为每桶52.50美元。