新冠肺炎疫情对我国对消费行业的影响

深度分析新冠肺炎疫情对中国宏观经济影响

JIC投资观察张志前 / 2020-03-07 23:09:53

从需求侧看，消费受到疫情的冲击最为严重。

在2003年4-6月，非典疫情最为严重的时期，社会消费品零售总额同比分别为7.7%、4.3%、8.3%，较2002年同期分别减少0.5、5和0.3个百分点。

而当到了2003年6月非典疫情得到有效控制后，前期被抑制的消费需求大量释放，7月社零同比迅速上升至9.8%。

分项来看，受负面影响较大的有服装、饮料、文化办公用品、金银珠宝；受正面影响较大的是食品、中西药品、日用品。

本次新冠肺炎疫情爆发，正值我国春节消费旺季，尤其是文化、娱乐、餐饮等消费处于全年的最好季节。疫情发生后，春节档大部分延迟上映、旅游景点关闭、商场超市缩短营业时间，将对电影、旅游等消费市场形成显著冲击。

以电影市场为例，2019年春节假期国内电影票房59.1亿元，占2019年全年票房9.2%。有市场机构研究预计，2020年春节档期票房可以达到70亿元，占全年票房可能会达到10%。

后续随着春节档电影撤档的恢复，疫情的影响也会持续存在，考虑到电影对周边消费的带动，市场预测一季度电影市场的损失将超100亿元。

值得注意的是，2019年网上实物商品销售额已占据社零销售额的20.7%，而非典时期，我国的电商销售占比还很小，因此疫情期间线上消费或将对线下消费形成部分替代。

与2003年非典期间不同，近年来我国消费持续增长，2019年社会消费品零售总额预计将突破40万亿元，消费连续六年成增长第一拉动力。

有市场机构按照非典期间的经验预计，同时考虑到当前社会消费品零售总额增速处于下行阶段，且此次防疫措施更为严格，基准情形下2020年一季度社会消费品零售总额增速或环比下跌至4.3%，将会拖累2020年一季度GDP增速约1.4个百分点。

当然这些消费并不是全部消失了，其中有些消费只是推迟了消费的时间。在疫情过后，可能会迎来一波消费的反弹。

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