摘要：随着形势的不断演进，对于 2020 年经济形势的判断 日益复杂，疫情的控制情况以及复工进展成为影响经济运行最核 心因素。对此，各界作出了大量判断。通过梳理这些判断，并根 据疫情的演进实际情况来把握 2020 年中国经济走势的大逻辑。 新冠病毒疫情的蔓延相当于一次去全球化实验。对我国经济增速 也将形成冲击，主要冲击在第一季度，按照差别化复工的情景第 一季度损失率为 24.4%。为了应对冲击，从中央到地方已经出台 了大量政策措施，特别是针对中小企业的优惠政策。下一步，重 点是把财政政策重点放在疫情防控和民生保障上，金融政策要适 当释放流动性，重点保障中小微企业的流动性不能断裂。

 

一、疫情对全球经济运行影响的总体判断 

 

新冠病毒疫情的蔓延相当于一次去全球化实验。全球经济增 长还要承受多重的打击，将取决于该病毒能在多短时间内得到遏 制。各国正在设置的障碍不是为了阻止贸易和人群流动，而是为 了阻止传染病蔓延。其经济影响主要包括：陷入混乱的供应链， 企业信心下降，国际贸易减少。 

 

（一）新型冠状病毒肺炎疫情令全球经济受到冲击 

 

高盛（Goldman Sachs）预测，随着遏制病毒传播措施的影 响从中国溢出到世界其他地区，最新爆发的冠状病毒疫情将会拖 累今年的全球经济增长。高盛估测的基线情景（假设由于中国的 积极应对措施，感染率在 2 月和 3 月显著放缓），2020 年全球 国内生产总值（GDP）增长将受到 0.1 至 0.2 个百分点的打击， 达到 3.25%，较去年的 3.1%略微加快。此次疫情可能产生的溢出 效应看起来会远远大于 2002 年至 2003 年的严重急性呼吸系统综 合症。绝大部分损害将发生在第一季度，按年率计算，它将使全 球经济增长受到 2 个百分点的打击，包括对中国经济一个百分点 的直接打击，以及通过溢出效应产生的又一个百分点的打击。这 些损失并不会在后几个季度的复苏中被完全挽回。

 

 

 

 

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