未来十天疫情能否迎来拐点 事关今年中国经济前途
智本社 清和 / 2020-01-31 22:17:03
最脆弱时期：“黑天鹅”突袭经济产能
01
最脆弱时期
“黑天鹅”突袭经济产能
我在《瘟疫之战》中指出，疫情是只“灰天鹅”（或叫“黑犀牛”），在中国经济产能最脆弱时扑面而来。
每年春节长假，是中国经济产能最脆弱时期，大多数企业停工，大量工人返乡，产能供应基本靠节前储备。
通常，企业初七开始上班，工厂正月十五过后大规模恢复产能。这一期间，任何意外事件导致返程复工推迟，对经济的打击都是难以想象的（当然，支持暂时封城及适当延长假期举措）。
如今，受疫情冲击，企业复工时间暂时推迟到正月十六之后。在长达半个多月的产能“真空”期中，企业主承受着巨大的压力，若这一环节支撑不住，对中国的经济循环将造成严重冲击。
若要顺利度过这个“年关”，政府与市场需要有效协作。我大致梳理一下这一过程：
第一阶段，市场失灵：2019年12月中旬，武汉华南市场疫情暴露，但人为原因导致疫情信息未充分暴露，从而导致市场失灵。
市场没能接收到疫情持续蔓延的信息，国人没有提前采购口罩等，也没有增加防范，武汉有500万人流向全国乃至世界各地；口罩、防护服等医疗设备企业以及生活用品生产企业及供应商，也没有接收到疫情蔓延的信息，让工人按时休假返乡，没有增加产能储备及供应。
若疫情蔓延的信息充分暴露出来，市场会做何种反应？
这里有一个活生生的案例。
稳健医疗，这家正在申报科创板的拟上市公司，在2020年1月10日决定：动员全资子公司稳健医疗（黄冈）有限公司唯一口罩车间380人，春节不休假，生产N95口罩、外科口罩和护理口罩。
这个时间点，比疫情信息披露早十天，大多数国人及地方政府都不清楚疫情蔓延情况。
更重要的是，这个时间点，距离春节假期还有10多天的时间，工人尚未返乡休假。
1月20日，疫情信息披露后，稳健医疗决定嘉鱼和崇阳两家子公司生产防护产品的车间全员春节不休假，全力生产防护服、手术衣、酒精片等。
值得注意的是，这时距离春节假期只有三天，大部分制造工厂、供应商都已休假，工人陆续返乡。稳健医疗之所以还能够在春节期间坚持生产，是因为其在1月10日甚至更早就做出了预判。
从稳健医疗披露的信息来看，从2019年12月20日开始，公司就开始加紧组织口罩生产和发货，车间不休假，全力赶工。
该公司公布的数据显示，从2019年12月20日到2020年1月26日，稳健医疗共向社会供应了1.089亿只口罩、11.47万件防护服（可能还有部分存货），平均每天的口罩供货是286万只。
若最开始疫情信息及时公开，中国口罩及医疗生产企业像稳健医疗一样，增加产能，停止休假，赶工生产，相信口罩、防护服等关键防护物资可以得到很大缓解。
中国是世界口罩生产第一大国，最大产能每天超过2000万只。若按日产2000万只的产能计算，在疫情信息披露前的黄金一个月，企业可向市场供应6亿只口罩，这还不包括增加产能及增加进口量。
很多人疑惑，这家企业是如何得知疫情信息并开启这波神操作的。有人猜测，稳健医疗获得“内部消息”；有人认为，这是稳健医疗一次赌博式的操作，只是正好赌对了。
在这黄金的一个月里，若疫情信息持续公开，任何一家企业都无需从“内部”获得消息，无需承担“内部信息”成本；也无需赌博式操作（与正常的经营风险有别），无故增加经营风险；产能自然可以大幅度增加，对控制疫情蔓延会起到关键作用。
很可惜，我们错过了这黄金的一个月。所以，这次疫情的深刻教训是，信息失真，导致市场失灵，进而导致灾难性后果。
这次市场失灵，是一个教科书般的案例。
第二阶段，政府接管：2020年1月20至2月9日（暂定），疫情信息披露，全国性战“疫”，武汉及多地封城，延长春节假期，推迟企业复工时间。
市场失灵后，战“疫”彻底进入政府接管的阶段。在这一阶段，封城措施对疫情的传播起到重要的隔离作用。
不过，第一阶段市场失灵的严重后果，给政府接管时期造成了极大的困难。首先是500万武汉市民流向全国乃至世界各地，疫情随之大面积蔓延，被感染人数持续增加；其次是医疗物资严重紧缺，尤其是口罩、防护服以及极为关键的试剂盒；最后是国人出现恐慌性抢购，导致物价上涨，部分商品紧缺。
在政府接管的20天里，大部分国人及企业什么都做不了，我们能做的就是宅在家里，静静等待政府宣布战“疫”的伟大胜利。
事实上，这20天极为关键。根据专家说法，患者一般在14天内可暴露病情。若此判断有效，20天的接管期内基本上可以确认患病对象及人数。政府需要时时追踪、监测这数几万名密切接触者（数量还会增加）。
理论上，病情暴露天数，在政府管控日期之内，但是需要注意三个潜在威胁：
一是二次传播导致二次感染者数量增加，二次感染者的病情可能在2月9日后爆发；
二是病毒变异，无明显症状感染者数量增加，增加传染风险和防控难度；
三是初八初九将迎来一次返程高峰期，这波高峰期不排除存在潜伏期患者的返程流动。
若在这20天疫情未能完全控制，感染人数没有迎来拐点，第三阶段便极为被动，被动的不仅仅是疫情，还有经济。
第三阶段：市场恢复：2020年2月9日（暂定）之后，在疫情得到控制的前提下，大规模返程复工，快速恢复生产，重新让市场发挥作用。
这里做两个假设：
假设在第二阶段，主要是未来十天，疫情迎来拐点，疫情扩散可得到有效遏止，那么这次疫情对经济的影响还是可控的，不会引发系统性危机。
可以预见的是，第一季度的经济数据会比较难看，GDP下滑，CPI上扬，第三产业尤其是零售、餐饮、旅游、影视、航空及娱乐业遭受重创。2003年第三产业仅占GDP的32%，如今达到了54%。这次，第三产业的损失定然拉低经济增速。
同时，在接管阶段，多地封城，阻隔了市场，物流、人流、资本流通受到了极大的限制，导致了经济福利损失（无奈之举）。
但是，正月十六后，企业在疫情可控的前提下顺利复工复产，市场会逐渐恢复，需求也会增加，甚至会出现报复性消费，一定程度上可以烫平这一疫情带来的经济波动。
不可否认的是，这次疫情如战争，造成了直接的经济净损失。因为疫情创造的需求是被动的，而不是主动的。
假设在未来十天，疫情无法得到有效遏止，那么，中国经济遭遇的困难将不容低估，甚至要考虑系统性风险。
很多人会问，为什么纠结于未来十天？
因为如果未来十天疫情没能迎来拐点，说明可能存在五种情况：
一是专家所言的“患者一般在14天内可暴露病情”失效；
二是第一波返程高峰引发二次传播、二次感染；
三是无症状患者增加；
四是病毒变异；
五是世界卫生组织可能将中国列入疫情国。
这类传染病，防大于治。至今，我们很少听到专家说怎么治疗，都是告诉我们怎么防御，怎么切断传染，目前还没有特效药。
所以，以上不管哪种情况，只要疫情在未来十天没能得到有效遏止，防控难度都会加大，防控周期可能拉长，但是经济系统，尤其是中小企业，将会面临巨大的压力。
特别提示：凡注明“来源”或“转自”的内容均自于互联网，属第三方汇集推荐平台，版权归原作者及原出处所有。分享的内容仅供读者学习参考，不代表中国经济形势报告网的观点和立场。中国经济形势报告网不承担任何法律责任。如有侵权请联系QQ：3187884295进行反馈。
1.本站遵循行业规范，任何转载的稿件都会明确标注作者和来源；
2.本站的原创文章，请转载时务必注明文章作者和"来源"，不尊重原创的行为本站或将追究责任；
最新新闻
热点文章
