2020 年，我国发展长期向好的基本面没有改变，改革开放创 新的动力不断增强，但经济增长压力总体大于今年。

 

1、中美贸易摩擦影响依然存在。在经历了多轮经贸谈判以及 多领域角力后，中美双方已经接近达成第一个阶段协议。但是， 中美贸易摩擦仍未彻底解决。一方面，已征关税的后续影响存在， 对我国制造业企业特别是外向型企业的影响短期内难以消除。另 一方面，贸易摩擦会向科技乃至金融等领域延伸。我们始终要清 醒地认识到中美贸易摩擦的复杂性、艰巨性和长期性，美方试图 通过贸易战收取关税利益并让制造业回流美国，通过科技战重构 全球产业链，遏制中国创新活力。

 

2、制造业面临困难增多。一是制造业企业经营成本较高。土 地、劳动力、物流、环保投入、融资等企业经营成本较高，产能 过剩压力仍在发酵，企业利润明显减少。二是发展信心受到冲击。 中美贸易摩擦对制造业的影响逐步显现，在国内要素成本较高、 美国加征关税等因素共同影响下，部分企业陷入了外迁还是坚守国内的选择困境。三是制造业技改投资多以节能、环保、安全改造项目为主，带有一定的被动性，而设备工器具更新改造投资不 足，对提升产成品科技含量和附加值的促进效果不大。四是内外 部需求不旺。全球性贸易摩擦加大世界经济减速风险，外部需求 减弱；汽车、商品房等消费龙头需求下滑，抑制国内终端需求， 制造业经营面临多重困境。

 

3、部分领域就业压力有所上升。当前，我国就业形势整体延 续稳定态势，但部分领域就业压力有所上升。前三季度，城镇新 增就业 1097 万人，同比少增 10 万人。从大数据监测情况看，自3 月份以来我国企业互联网招聘数量大幅收缩，制造业企业招聘 意愿最为低迷，天津、北京、上海、浙江、江苏等沿海地区企业 招聘形势严峻。就业压力上升的主要领域包括：一是外向型部门 就业压力显现。自 2018 年中美互相加征关税以来，外贸企业的 生产经营受到了明显影响，新订单量减少、开工率不足、利润下 滑等导致企业缩减招聘计划甚至裁员。二是淘汰落后产能部分地 区失业风险仍然较大。重点产业淘汰落后产能的职工安置大多由 企业内部消化，但企业内部挖掘安置的潜力越来越小，一些企业 补还工程欠账、保证工资发放、足额缴纳社保的压力依然很大。 三是智能应用导致低端技术岗位数量缩减。人工智能和机器人等 新一轮技术革命引发产业生态重构，对传统低技能劳动力行业造 成颠覆性改变，从而导致部分低技能人员技术性失业。四是重点 群体就业压力依然较大。2019 年我国高校毕业生达 834 万人，同比增加 14 万人，军转退役人员约 25 万人左右，还有数百万的农村转移劳动力。

 

4、财政收支矛盾日益突出。当前，我国财政收入增速显著放 缓和财政支出保持较快增长现象并存。在经济增速稳中趋缓、工 业品出厂价格趋降、大规模减税降费以及上年同期基数较高等因 素叠加影响下，前三季度，全国一般公共预算收入增长 3.3%， 同比回落 5.4 个百分点；全国一般公共预算支出同比增长 9.4%， 同比加快 1.9 个百分点。在这种情况下，全国一般预算收入增长5%的预算目标难以完成。值得注意的是，地方财政收支平衡压 力更为突出。前三季度，地方一般公共预算收入增长 3.1%，低 于上年同期和预算目标 4.7 个和 1.8 个百分点，地方一般公共预 算支出增长 9.4%，高于上年同期和预算目标 2.1 个和 3.2 个百分 点。一些地区“保工资、保运转、保基本民生”等刚性支出增长 较快，财政收支压力尤为严峻。

 

5、债务问题仍有隐忧。一方面，企业债务风险加大。在经济 下行压力加大、企业生存困难增多的情况下，我国企业特别是民 营企业债券违约情况有所增多，债市风险趋于上升，给后续企业 债市融资增加了更多困难。另一方面，到期债务风险问题突出。 在当前地方财政特别是基层财政收支面临较大压力的情况下，一 些地方政府融资平台的到期债务风险问题突出。