CPI涨了货币基金还能买吗？

经济日报 / 2020-01-05 13:22:35

风靡一时的货币基金风光不再。

2019年，货币基金收益明显回落。金牛理财网统计显示，截至2019年12月31日，纳入统计的668只货币基金2019年以来平均收益率为2.52%，这一数据与4周之前已有明显上涨，即便如此，与3年前动辄5%、6%的七日年化收益率仍有不小差距。

融360大数据研究院分析师刘银平介绍，近期货币基金收益止跌企稳与年末收益率“翘尾”效应有关。与商业银行1年期定期存款利率1.5%相比，货币基金虽然稍有优势，但远低于5年期大额存单收益率。这些高收益替代型理财产品的出现，加上近期CPI上涨等因素，货币基金收益率已没有多少竞争力。

金牛理财网资讯中心副主任田立夫认为，从资产配置角度看，货币基金在资管新规以后投向受限，只能投资现金类资产，这导致货币基金功能更多集中在流动性而不是收益。单纯从资产配置角度看，货币基金的投资价值已大大降低，只能做现金管理。相比之下，短债基金和部分商业银行的智能存款计划，在收益方面可能更具吸引力。

联泰基金金融产品部总监陈东认为，2019年11月份CPI同比上涨4.5%，而同期货币基金的7天年化收益率只有2.5%左右。2020年，稳健的货币政策将更加灵活适度，预计货币基金收益率很难有大幅提高。

不过，岁末年初，市场资金面会出现一定程度紧张，超短期利率有所抬升，也为货币基金提供了较好配置机会。

天弘余额宝货币基金经理王登峰表示，货币基金具有天然的“不可能三角”，即除了要满足用户的收益需求外，还必须保证产品的风险承受相对较低，产品的流动性有保障。产品的流动性、收益性和风险性三者不可能同时都处于最优状态，片面追求高收益可能会增加信用风险和流动性风险，需要在三者中寻求均衡。

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