（三）供给侧结构性改革重点由“破”向“立”转变

 

第一，从去产能向促转型、谋升级转变。目前煤炭、钢铁去产能任务已完成。随着技术标准、环保、差别电价等市场化去产能手段的建立，无效供给逐步退出市场。2020 年应更注重提升产业链水平，推动传统产业的转型升级，通过机器人、高新材料、5G、人工智能等技术发展应用推动工业化和信息化融合，促进传统产业技术改造升级和新兴产业发展，推动形成适应需求变化的有效供给，塑造和培育新的产业竞争优势。

 

第二，从去杠杆向优化杠杆转变。近年来在去杠杆政策作用下，宏观杠杆率稳中趋降，微观杠杆率持续下降，同时这也在一定程度上带来融资渠道的过快收紧。未来随着金融市场监管政策的不断完善，国企改革方向的逐步明确，去杠杆政策可以向优化杠杆转变，这也是把稳增长放在更加突出位置的必要之举，从去杠杆转向优化杠杆也有利于稳定市场预期、提高杠杆效率。一方面需要继续加强资本市场发展，提高直接融资比重，通过多层次资本市场的发展增加企业股本融资。另一方面，稳增长需要流动性支持，而直接融资市场发展短

期内难以改变间接融资为主的金融市场结构。在监管政策和规则不断完善的基础上应更加突出加强金融对制造业、中小微企业等实体产业的有效支持。