2020年宏观经济怎么走？资本市场机遇在哪里？

财新网 / 2019-11-08 13:54:40

“2019年延续了2018年宏观经济下行的趋势，2020年可能会出现底部翻转，包括汽车、制造业、PPI指数可能走出低谷，宏观经济出现一个短周期性的底部回升。”摩根大通中国首席经济学家、大中华区经济研究主管朱海斌在11月7日举办的“2019机构投资者•财新资本市场分析师成就奖”颁奖典礼上表示。

　　此次颁奖典礼是第十届财新峰会的重磅开场活动，共推出最佳分析师团队、最佳销售团队、行业最佳分析师团队三大系列奖项及最受欢迎分析师。在主题演讲和颁奖典礼之外，还展开了一场关于2020年宏观经济和资本市场展望的圆桌讨论。

　　朱海斌在圆桌讨论中提出，中美贸易谈判对2019年宏观经济的影响冲击最大，最近出现了明显缓和的迹象，市场对此适应之后，中美贸易摩擦对宏观投资的影响会慢慢淡化。金融去杠杆明年会进入过渡期的最后一年，影响仍然负面但会有所收窄。

　　朱海斌认为，2020年最大的担忧可能来自房地产，从市场领先指标来看，2019年二三季度的卖地面积比去年跌了20%、30%，包括前三季度新开工的面积一直在下滑，2020年二三季度房地产市场主要指标可能出现下行拐点。

　　“过去几年房地产市场短期的行政管制手段像限购、限价等越来越长期化，而土地供应制度、土地财政制度、房产税等长效机制安排一直较为滞后，未来房地产如果维持韧性，可能大家都好，一旦出现掉头向下的拐点，政策上可能面临更艰难的选择。”朱海斌称。

　　怎么样在经济下行过程之中寻求投资的机会？朱海斌认为，股市投资有两条主线，第一条经济下行、经济结构调整过程中更多关注新旧动能转换，第二条经济结构转型过程中很多行业龙头企业的市场占比会越来越高，无论是传统行业还是新兴行业重点关注龙头企业。

　　汉德资本主席、创始合伙人蔡洪平表示，跟第四次工业革命相关的技术都是目前的投资机会，包括医疗器械、医疗技术、大分子检测、生物检测、芯片等等。

　　穆迪投资者服务公司董事总经理、中国区总经理施浩指出，中美贸易争端对中国有影响，但整个亚洲国家都不能幸免。从整个资本市场的流向上来看，在全球不确定性增强的大背景下，各个市场的资本流入都没有了早期上升的趋势。未来全球政治风险将变得更难以预料，亚洲虽然有一定的政治风险，但相对处于比较低的水平。

　　施浩认为，中国政府目前面临的问题和挑战主要有三点：一是如何平衡经济增长和金融去杠杆的风险，二是如何平衡开放金融市场和维持系统性稳定，三是如何平衡拥抱第四次工业革命带来的新经济和社会稳定。“此外中国还面临人口老龄化的问题，从评级公司的角度，我们也很关心后期会对市场产生什么影响。总体来说，短期的道路是曲折的，但未来的前景还是光明的”。

　　从11月7日开始财新峰会是国内财经界颇具影响力的盛会，四天会期将迎来逾200位政府、企业与学界的重量级演讲嘉宾，超过2000名的高端参会者。本届峰会主题为“开放的中国与世界”，将围绕着全球经济、中国经济和数字技术加持下的各行各业等话题，邀请众多高端嘉宾，纵论大势、变局和机遇。

特别提示：凡注明“来源”或“转自”的内容均自于互联网，属第三方汇集推荐平台，版权归原作者及原出处所有。分享的内容仅供读者学习参考，不代表中国经济形势报告网的观点和立场。中国经济形势报告网不承担任何法律责任。如有侵权请联系QQ：3187884295进行反馈。

1.本站遵循行业规范，任何转载的稿件都会明确标注作者和来源；
2.本站的原创文章，请转载时务必注明文章作者和"来源"，不尊重原创的行为本站或将追究责任；