从个券类型看，偏债基金持有的利率债和转债规模占比明显提升，持有的同业存单、信用债的占比小幅下降。从持仓债券看，偏债基金 持有的同业存单占比下降0.1个百分点至3.8%，国债、金融债占比合计提升约0.2个百分点至44.3%。从具体的持仓个券看，偏债基金持有的同业存单、信用债占比，分别下降约0.3 、0.7个百分点至2.9%、18.8%，利率债占比上升1.6个百分点至60.4%。规模较大的中长期债基，持有的同业存单占比下降0.2个百分点至3.9%，国债、金融债占比合计提升约0.3个百分点至47.5%。

 

从久期来看，偏债基金持仓债券的剩余期限均拉长，且持有的长期限债券占比明显提升。三季度，偏债基金持仓债券中，3年期以上的债券占比环比大幅提升约7.0个百分点至36.9%，1到3年期的债券持仓占比大幅下降6.4个百分点至41.4%。从持仓债券的期限来看，整体期限均值环比提升0.21年至3.64年；其中，持有的信用债、利率债的剩余期限，分别提升0.05年、0.13年至2.32年、3.59年。

 

从杠杆率来看，各类偏债基金的杠杆率均值，多有所下降。三季度，混债二级基金、混债一级基金和短期纯债基金的杠杆率，分别大幅下降6.3、4.3、2.6个百分点至116.9%、119.4%、117.1%。中长期纯债基金的杠杆率，小幅下降0.9个百分点至116.5%。从机构“滚隔夜”的行为来看，机构降低杠杆率的行为或主要从9月开始；9月，质押回购隔夜成交占比从86.3%大幅降至82.3%。

 

从评级看，偏债基金并未进行明显的资质下沉；多数基金的中高评级债券持仓占比均持续抬升、维持高位。三季度，偏债基金持有的AAA-及以上的信用债占比，抬升约1.2个百分点至81.4%；持有的AA及以下信用债规模占比，下降0.7个百分点至5.7%。规模较大的中长期债基，持仓的AAA-及以上的信用债占比，大幅抬升约1.5个百分点至82.5%；持有的AA及以下信用债占比，下降0.7个百分点至5.4%。